美國特別股ETF 無懼升息

過去兩次升息循環下美國特別股表現

對於追求穩健報酬的投資人而言,資產配置永遠是規避下檔風險的最佳策略,其中美國特別股也是不可或缺的必要布局之一。富邦標普美國特別股ETF經理人林怡君表示,特別股既是股票,有機會享有股價上漲的波動性,又像債券,正常狀況下定期配息、面額贖回,其股債雙重特性可發揮自動穩定功能,是多空皆宜的投資工具。

林怡君指出,觀察近期公布的美國經濟數據,通膨數據有攀升現象,美國10月消費者物價指數亦符合預期,加上年底消費旺季加持下,零售銷售也較前月成長,以上皆強化美國聯準會12月升息的理由。

目前對於12月美國升息,已經成為市場共識,幅度也在預期範圍內。根據過往兩次升息循環,特別股即使短線產生回檔,但時間拉長來看都還是維持正報酬,例如2004~2006年的升息循環,以及2015年12月升息至今,這種在市場預期內的緩升息,特別股甚至呈正報酬。

林怡君強調,特別股具有債券的特性,但特別股的利率敏感性,通常針對短時間內利率飆升會特別明顯。以今年9月底到10月期間來說,美國10年期公債殖利率最低2.03%一路走高至2.46%,這段時間美國特別股價格確實產生壓力,但近期隨著十年期美債利率走穩,特別股再度走揚。

這顯示其實特別股比較怕的是短時間市場利率急速飆高,目前在市場對於12月升息1碼已在市場共識內,除非升息幅度有超出預期,否則債券市場已經多少提前反映,預期12月實際升息時,利率波動應該不至於過大,對特別股應不至於有太大壓力。

此外,標普美國特別股指數成分股組成70%以上是金融股,升息對於金融股長遠來看是利多,建議正面看待。

隨升息與縮表逐漸成為歐美央行的政策,林怡君建議,可在投資組合中加入美國特別股,可優化投資組合效率,再結合ETF交易成本低的優勢,投資人只要花小錢即可在台灣用新台幣投資特別股,買美國特別股不必有外幣帳戶,簡單提升投資組合多元性。

(工商時報)


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