市場訊息透明 新興亞洲續樂觀

MSCI新興市場指數升息前後表現

全球經濟穩健增長,12月美國升息機率已提升至9成,回顧2015年底美國首次啟動本波升息循環以來,儘管近來地緣政治紛擾、全球金融市場居高思危聲音不斷,但投資人仍持續樂觀,目前經濟情勢升溫但未過熱,投信法人尤其看好評價相對便宜的新興亞洲市場。

元大新興亞洲基金經理人張哲銘認為,由於美國升息時間表透明,讓市場對於升息的消息都能預做準備,降低相關衝擊。代表股市風險指標VIX指數短期波動減緩;以及代表債市風險指標美銀美林MOVE指數兩者都續創低位,投資環境整體系統性風險大幅降低。

高盛從去年下半年起就上修新興亞洲企業獲利,目前也再度上修2018年新興亞洲企業獲利成長率可達2位數。從資金面來看,EPFR資料也顯示今年來資金持續流入新興亞洲股市。只要升息腳步持續透明緩速,預期新興市場資金流出而貶值壓力明顯降低。

第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,ISM指數代表美國經濟表現與企業獲利的好壞,當指數持續回落並跌破50以下,美國經濟走向衰退;反之,經濟屬於擴張階段,由於美國又是亞洲各國的主要出口國,其經濟表現相當程度影響到亞洲經濟、企業財報和股市漲跌。

黃筱雲表示,目前ISM指數來到代表景氣頂端的60位置,基期因素,短期或有回落的可能,但只要沒有連續3個月下跌,且持續站穩50以上,美國景氣復甦的基調不易改變,亞洲各國經濟和企業獲利都應該正面看待。

宏利亞太中小企業基金經理人陳桂銓指出,需要留意的大環境因素是美國升息與縮減資產負債表的時程,因為對亞洲股市資金動向至關緊要。陳桂銓指出,以縮表取代升息,對經濟和企業影響則相對有利。

野村亞太高股息基金經理人吳維表示,亞股近期主要受到財報消息影響,短線恐較為波動。現階段仍偏好大中華市場,在大陸與香港方面,選股以評價面具吸引力且有高分紅的消費藍籌和金融股為主;台股部位,則以蘋果產業鏈龍頭和受惠於美國升息的金融股為重點。

(工商時報)


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