若解決「僵屍債」問題 IMF:陸GDP有望多成長1.2%

生存前景堪憂的「僵屍企業」已成為大陸經濟發展的重大課題。根據國際貨幣基金(IMF)的最新報告指出,大陸「僵屍企業債」在整體企業債占比已創下新高水準,若是解決此一問題,未來10到15年,大陸GDP每年可望增加0.7%到1.2%。

華爾街見聞報導,IMF統計,截至2016年,大陸「僵屍債」占總企業債規模已達5~9%,創下2009年以來的最高水準。

IMF表示,儘管這只占企業總量的一小部分,未如市場先前猜測的可怕,但值得注意的是,接近半數的「僵屍債」都與國有企業密切相關。

IMF曾經於今年8月發出警告,稱大陸債務規模的快速攀升「非常危險」,其中企業債規模升速尤為明顯。

報導稱,根據國際清算銀行(BIS)資料顯示,「僵屍債」規模相當於大陸總體GDP的6~11%、產能過剩企業的債務規模相當於21%,而大陸債務總規模相當於GDP的166%。

過去幾年間,大陸企業債在GDP中的占比迅速擴大,從2014年到2016年底,已激增21個百分點。IMF統計,截至2017年3月底,企業債占GDP比重已達135%,而2016年底這一數字還在127%。

此外,2016年底,國有企業債務規模占總企業債務規模的57%,占GDP比重為72%。

IMF分析指出,若「僵屍企業債」問題能夠得到解決,將對大陸經濟大有裨益。IMF報告還稱,雖然「僵屍債」和產能過剩企業的債務,在總債務的占比不算太大,但其占用的產量和就業數量卻不成比例。這些企業占用了龐大的信貸資源、勞動力資源等,對於經濟的整體有拖累作用。

IMF估算,「僵屍企業」侵佔了其它企業至少6~8%的投資資源,不僅是低下的生產力拖累整體經濟,而且其所生成的不良貸款等因素也會給金融系統製造風險。

IMF在報告中預計,若能夠改善問題企業的經營狀況、縮減過剩的產能...等,進一步解決僵屍債的相關問題,將可以在未來的10至15年之中,為中國大陸的GDP每年帶來0.7~1.2個百分點的增長。

(工商時報)


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