孫國峰:明年新興經濟體應撤出寬鬆

中國人民銀行金融研究所所長孫國峰昨(5)日表示,展望2018年,不論是美國聯準會還是其他國家央行,都將加快貨幣政策的正常化進程,新興經濟體也應撤出寬鬆措施,盡快恢復貨幣政策正常化。

路透報導,孫國峰昨出席中國國際金融學會年會時指出,在全球經濟同步復甦的背景下,發達經濟體開始啟動貨幣政策正常化,新興經濟體也應該開始啟動。

他進一步指出,美國聯準會「縮表」意在提高長期利率,升息則是為了控制金融風險。對於新興經濟體來說,亦應啟動貨幣政策正常化機制,並撤出此前應對金融危機的寬鬆措施。

他認為,長期利率對防範金融風險很重要,調整長期利率實際上調整的是整個收益率曲線。

在面對金融風險方面,孫國峰認為,用宏觀審慎政策來控制槓桿還不夠,需要搭配貨幣政策。而貨幣政策的國際協調有利防範跨境資金流動的風險,提高匯率的靈活性。

在他看來,貨幣政策目標必須考慮金融週期,金融週期並不僅是資產價格,背後是借貸行為和利率波動,貨幣政策可以對金融週期進行調控。

孫國峰指出,防範金融風險已是眾所關注的焦點,各國央行和市場需在4個方面進行溝通:包括貨幣政策的目標、貨幣政策工具、傳導機制以及貨幣政策的國際協調。

站在人行立場,孫國峰稱,貨幣政策不僅要抑制商業銀行的冒險行為,並具有保持金融穩定的公信力,而政策目標亦應考慮金融週期。

(工商時報)


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