美元搭稅改題材走強 人民幣中間價連8貶

今年11月以來人民幣中間價走勢 市場對美稅改寄予期望,將對人民幣造成短期壓力。圖/路透

美國新稅改政策進展帶動美元持續走強,人民幣兌美元中間價受此壓力,昨(6)日再度下跌0.08%,不僅已連續8個交易日貶值,更續創去年11月以來的最長連貶紀錄。

路透報導,中間價昨報6.6163元,較前一日下跌50個基點;在岸價走勢同樣疲軟,下午報收在6.6150元,跌幅0.03%。交易員指出,人民幣近期承壓於美元走揚,再加上監管單位為防堵套利限縮不少交易,市場意興闌珊,交投冷淡。

新浪財經報導,東方金誠研究發展部副總經理王青分析,中間價近期的接連下跌主要有兩個原因:一是上周美國參議院持續推進稅改、宏觀經濟數據表現樂觀的情況下,推動美元指數持續彈升。二是近期大陸國內債市反彈,10年期國債殖利率下滑,中美利差收窄,也成為推動人民幣匯價回調的直接因素。

中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫表示,人民幣匯率在短期更容易受市場預期和突發事件衝擊。因此,在美國總統川普的稅改方案取得突破性進展和正式公布前後,市場料將對稅改效果寄予較高期望,投機性的跨境資本和熱錢會先於長期產業資本行動,將對人民幣匯率造成短期壓力。

王青並稱,美國稅改可能影響多家在大陸投資的美國企業選擇回流,甚至吸引部分中資企業赴美投資。這可能對大陸國際資本流動產生一定負面影響。

另外,美國稅改方案將有助於緩解當前美國的低通膨態勢,促使美國聯準會在持續「縮表」方案的同時,進一步加快貨幣政策正常化步伐。王青預計美國明年至少升息3次,甚至不排除可能升息4次。由此來看,美國將出現「寬財政、緊貨幣」政策組合,從而為美元指數上升注入動力,短期內人民幣匯價或將面臨一定下跌壓力。

不過也有分析人士指出,儘管美元因稅改走強,但人民幣匯率自身穩定性也在增強,不太可能呈現單邊貶值的態勢。

首先,大陸經濟成長穩步復甦,當前市場融資需求不弱,也透露經濟增長韌性仍足;其次則是中美利差擴大。目前10年期美債收益率在2.4%左右,與2016年底水準相當;而中國10年期國債收益率則從3%漲至3.9%左右,中美利差處在歷史高位,亦為人民幣匯價提供了安全網。

(工商時報)


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