基本面轉強 新興債吸金力十足

2017年新興債市流入金額大幅超越2015與2016年

今年新興債市吸金力十足,統計今年以來至10月底流入新興債市的金額高達2,420億美元,較去年的1,020億美元呈現翻倍的成長力道。隨著新興市場基本面轉強,預期新興債市可望持續吸引資金流入。

NN投資夥伴新興市場債券主管安成凌(Marcelo Assalin)指出,2017年新興債市受惠於經濟復甦,表現極為出色,預估2018年新興債市將持續閃耀。

在強勁的經濟成長,穩定的資金流入,以及相對具吸引力的收益率三大優勢下,新興市場債可望延續超額表現。投資人若想降低資產波動度,建議優先選擇美元計價的新興市場債券。

野村新興高收益債組合基金經理人郭臻臻表示,新興國家基本面已漸趨穩定,許多國家未來仍有降息空間,印尼及印度發債公司展望正向的比重高於負向,信評可望提升,惟近期委內瑞拉違約風險及地緣政治動盪,可能引發波動及修正,但不改長期看多的正面評價。

宏利新興市場高收益債券基金經理人張瑞明指出,新興市場的基本面、違約率狀況也好轉許多。特別是拉美地區,GDP由負轉正,新興市場高收益債券的違約率也往下掉;2016年還有5.1%,但隨著經濟環境的好轉、企業獲利提升,2017年的違約率預估也將來下調到2.7%。

張瑞明認為,未來3~5年的全球經濟仍會持續增長,有利帶動新興市場發展,且全球仍會維持低增長、低通膨及低利率的環境,在此環境下,高殖利率、具有債信調升、違約率下降等題材的新興市場債券仍可持續暢旺。

第一金投信分析,從評價面來看,新興股今年累計漲幅已高,新興債不論美元計價債或當地貨幣計價債與美債利差尚稱合理,利差誘因較高;同時,投資人持有比重低於金融海嘯後平均水準,投資氛圍不致於過熱,表現機會大,對於積極尋求「收益」的投資人,具有相當大的吸引力。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示,在年底前資金動能減弱下,近日新興債表現稍微停滯,不過整體來看,在新興國家基本面強勁的支撐下,以及新興債的利差及利息收入仍將提供不錯的報酬,且當前新興債之評價仍優於多數固定收益資產,亦有助吸引資金持續配置,因此對於新興債後續表現仍不看淡。

保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析,目前歐、日央行政策態度偏寬鬆,市場流動性仍屬充沛,新興市場企業債券型基金兼具成長性及收益機會,是值得擁抱的核心資產。

(工商時報)


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