Fed葉倫本周告別秀 市場預期 百分百升息

葉倫。圖/美聯社

美國聯準會(Fed)從周二起將進行為期兩天的決策會議,周三會後葉倫(Janet Yellen)也將召開她擔任Fed主席的最後一次記者會。聯準會預期將進行今年第3次升息,根據芝加哥商交所(CME)的FedWatch工具顯示,Fed在本次會議升息機率為百分之百。

在升息預期帶動,原本遭科技股賣壓拖累的標準普爾500指數上周已逐漸恢復漲勢。今年來標普500指數勁揚逾18%,主要是受強勁企業獲利與經濟成長好轉所帶動。

BMO私人銀行投資長亞柏林(Jack Ablin)表示,Fed現階段的貨幣政策依然寬鬆,也讓投資人對於調高利率不至於太過敏感。

此外市場對於Fed未來升息步調也有低估情況。Fed基金期貨市場顯示,投資者預期明年Fed將只調升利率兩次。

但據Fed的利率意向點陣圖指出,決策官員可能在明年升息4次。

亞柏林解釋,市場通常都會傾向低估現實,但幸運的是,市場仍有許多時間調整他們的預測。

另外股票投資者也對Fed從10月起開始縮減資產負債表的做法從容以對。亞柏林指稱,Fed內部奉行的箴言就是「不要傷害經濟」,這意味他們不想因為行動太過積極,而使美國經濟陷入衰退。換言之,只要美國經濟持續以2%擴張,Fed就可以安全的調升利率4次。

FIS集團投資長威廉斯則表示,從11月就業報告,可看出美國目前正陷入金髮女孩經濟(Goldilocks)的環境。這形容美國經濟現處於高成長低通膨。

他擔憂此刻美股面臨最大風險就是投資者的過度自滿。威廉斯說,當地緣政治風險降低、貨幣政策與獲利也都反應在股市上,一旦市場遭遇突如其來改變,投資者反而將措手不及。

(工商時報)


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