非典型上市 華爾街憂心掀跟風

線上音樂串流服務業者Spotify周二以非傳統程序在紐約直接上市,交易情形比外界想像中順暢,令華爾街投資銀行擔心其他新創公司也效法Spotify直接上市,害投資銀行損失龐大承銷委託費。

過去新創公司大多經由首度公開發行(IPO)來讓股票上市,過程牽涉複雜法規,還得支付鉅額聘請華爾街投資銀行負責承銷。但Spotify跳脫傳統,以直接上市的方式在公開市場提供現有股票,在不發行新股募資的情況下,讓員工及早期投資人賣股套現。

一般而言,承銷銀行扮演的角色是在股票上市的頭幾個交易日穩定行情,因此外界起初擔心Spotify在缺乏承銷銀行的情況下,交易首日交易行情混亂價格波動劇烈。

摩根士丹利科技證券資本市場部門主管史都華(Colin Stewart)向《華爾街日報》表示:「過去從沒有像Spotify這樣大規模的科技公司直接上市案,沒想到周二上市相當成功。」

投資機構Pitchbook分析師史坦菲爾(Cameron Stanfill)也表示:「Spotify交易首日雖然出了一些狀況,但就初步交易數據來看,我們認為該公司直接上市的實驗成功。」

紐約證交所總裁法利(Tom Farley)周二表示,自從Spotify計畫直接上市的消息曝光以來,已有許多新創公司向證交所詢問相關資訊,如今Spotify上市案塵埃落定,他將回頭了解這些公司的上市計畫。

Spotify股價若在未來幾日穩定發展,將讓華爾街投資銀行相當頭痛。倘若Spotify的成功案例讓其他新創公司效法直接上市,將讓華爾街損失龐大承銷委託費。

(工商時報)


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