LED車燈前景亮,聯嘉光電(6288)營運受惠,首季購入美國密西根新廠,就近服務北美客戶、降低匯率變動風險下,營運看增,且去年客戶訂單遞延出貨加持,聯嘉董事長兼總經理黃昉鈺樂觀今年營運重返成長軌道,法人估業績將有兩位數增幅。

LED車燈元件及模組廠聯嘉預計5月9日轉上市,每股承銷價暫訂18~20元。聯嘉也成為大億(1521)、堤維西(1522)、帝寶(6605)、麗清(3346)之後,國內IPO車燈族群的最新成員。

法人指出,LED車燈在新車產品的滲透率日深,且LED省電、體積小,可依照車體設計變化空間大等特性,在電動車等新能源車上的應用更多更廣,LED車燈業可望在近期全球掀起的電動車浪潮中受惠。

成立於1995年的聯嘉,原本以LED交通號誌、路燈業務起家,2000年起投入LED車用照明模組領域,逐漸發展成為多家車燈大廠的重要供應商。聯嘉營運總部設於竹科,在大陸東莞、深圳設有工廠。

目前聯嘉車燈產品營收占比超過8成,前三大車燈客戶Flex-N-Gate(Ventra)、Hella、Magna業績營收占比近7成。聯嘉透過車燈廠客戶,間接切入全球40多家車廠供應鏈,其中包括美、歐、日等國際級車廠外,知名電動車商特斯拉也是聯嘉的客戶,供應特斯拉Model 3尾燈模組等產品。

有鑑於美國市場對聯嘉的重要度極高,聯嘉也斥資在美國汽車業重鎮密西根州購入新廠,不僅可就近服務客戶、擴大爭取訂單,享受美國總統川普降稅政策帶來的好處外,並可藉此降低匯率波動的風險。

去年聯嘉飽受匯損衝擊,且主要客戶車廠有多款新車上市時程推遲,導致獲利不如預期。聯嘉去年合併營收26.36億元、年增6.7%,毛利率18.3%、較前年減少2.5個百分點,稅後淨利0.7億元,EPS為0.47元、年減約3成。

不過黃昉鈺樂觀今年業績將重回成長軌道,原因包括美國密西根廠開始運作,去年車廠客戶遞延訂單開始交貨,且新訂單初期毛利率較高,有助提升毛利率與整體獲利表現。聯嘉今年首季合併營收達8.24億元,較去年同期大增46.20%。

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