美股反攻,台股上周五(13日)早盤由權值股領軍開高,金融保險族群也表態力挺,然而盤中亞股漲多拉回,終場指數反攻11,000點功敗垂成,台股目前走勢結構維持在10,750點到11,000點狹幅震盪,投資人此刻可留意什麼樣的題材?包括主機板、繪圖卡等類股,受惠於虛擬貨幣「挖礦」概念,近期營收都創新高,我想在本月的專欄,運用一些篇幅,先談談這看不見、摸不著的虛擬貨幣,如何切實影響台股行情。

虛擬貨幣是新興行業,我們沒有歷史資料去判斷後市的表現,以大家最耳熟能詳的比特幣(bitcoin)而言,數度暴漲暴跌,令無數分析師咋舌,甚至該怎麼監管,又如何開放?各方意見也不一,就拿最近兩個月來說,3月比特幣跌至7,000美元以下,本月價格又回升,12日更一度大漲17%,站回8,000美元之上。

從虛擬貨幣連結到台股,電子族群直接受惠,填補了蘋概股、3C上半年的淡季,儘管虛擬貨幣報價起起伏伏,但距離挖礦者的單位變動成本(variable cost)仍遠。

全球虛擬貨幣種類目前粗估多達1,800種,市值約3,100億美元,大概是台灣一年國內生產毛額(GDP)的三分之二;比特幣占市值約三分之一,虛擬貨幣會如何改變資本市場?走過網路泡沫,又見證網路新創巨獸臉書、亞馬遜、Google興起的我們,相信有機會看到虛擬貨幣未來的成長空間。

回頭談談台股最近的表現,就籌碼面觀察,回顧過去一周,外資現貨賣超金額不大,期指未平倉空單穩定增加,顯示外資在期貨市場籌碼已出現鬆動,加上新台幣最近表現疲軟,短期資金動能恐不利於大盤向上大幅挺進;本周期指將進行結算,大幅拉升的機率不大,個股表現的成分居多,後勢仍觀察外資是否轉為「積極做多」,否則指數恐將震盪整理。

觀察國際局勢,風險多半來自川普政策,不論是外交,或是貿易戰,幸好美股、台股財報基本面具有強勁支撐,台股上市櫃3月營收創新高者達150家,跟過往歷史高點差距不大,顯示基本面仍強。

研判本季台股維持區間震盪的機率頗高,6月聯準會(Fed)有再度升息的壓力,季底資金也可能出現外流,短線上,外資態度可能較為觀望,目前大盤尚未形成強者恆強的態勢,資金會集中在某些中小型類股。

選股上,除了高殖利率概念股相對具支撐,保德信投信台股研究團隊也看好中小型IC設計、電子原物料、5G網通、挖礦概念等題材;內資目前仍力撐台股行情,大盤能否突破震盪,須看外資的態度,建議投資人可分批或定期定額布局台股概念基金。

細論各類股:半導體龍頭本季營收可能無法如市場預期的樂觀,但IC設計預料有個股表現可期;電子原物料方面,包含被動元件、區塊鏈等族群皆有報價做依循,短期有上升的空間。

目前進入除權息旺季,高殖利率股受到資本市場中「重視配息」投資者的青睞,穩健型投資人可跟進布局;傳產類股方面,包括塑化、金融類股,上季財報都優於市場預期,這也是指數可望繫於不墜的重要原因之一。

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