美國川普政府日前向俄羅斯釋出善意,表示將不會有新的經濟制裁之後,讓俄羅斯股市近一周上漲逾5%,對於俄羅斯股市後市,法人認為,俄股雖易受消息面影響,但從地緣政治、經濟與價值面等面向來看,俄羅斯股市目前具投資價值。

俄羅斯先前遭到美國制裁引發一波跌勢,隨著消息面轉佳則出現跌深反彈走勢,富蘭克林坦伯頓金磚四國暨新興國家基金經理人伽坦‧ 賽加爾指出,未來美國再擴大制裁範圍應該有困難,所以正面看待俄羅斯股市,認為俄股將受惠油價上漲而走揚。

此外,俄羅斯企業公司自理也有明顯改善,更多的企業增加股利發放等提高股東權益的行為。

安聯四季成長組合基金人莊凱倫表示,俄羅斯3月降息1碼至7.25%,預計到今年年底前尚有3碼調降幅度,可能降至6.5%水準。此外,國際知名評等機構穆迪近日亦表示,即使美國再對俄國祭出制裁行動,因俄羅斯強勁的公共和外部財政,將能使俄國挺過美國的制裁。百達俄羅斯股票基金經理人Hugo Bain則認為,地緣政治議題只是影響到投資者投資俄股的負面情緒而已,對俄羅斯的實體經濟影響有限。如先前英國間諜中毒案,讓英國驅逐俄外交官等措施,並沒有影響俄羅斯企業與總體經濟環境。

Hugo Bain指出,俄羅斯總體經濟已趨於穩定,最新的通膨數據已經降至2.5%以下,實質利率則是全球新興市場相對較高的國家,未來還有降息空間。而且在油價居高不下,俄羅斯強勁就業狀況、低通膨率、高實質利率都有利俄國經濟未來成長空間。

過去三年俄羅斯股市表現比全球新興市場漲幅還高,百達投資團隊表示,目前MSCI俄羅斯本益比只有MSCI新興市場本益比的一半,且只有長期均值的六成,俄羅斯股市評價還有上調的機會。

#美國 #俄羅斯