美國為最大黃豆生產國,同時也是第二大黃豆出口國,而中國則是最大黃豆進口國,佔全球貿易量六成比重,黃豆等農產品也是美國對中國的最大宗出口商品,市場也會受經濟成長率及國民所得變化所影響,中美貿易戰更是短期影響價格最大因素。近期中美貿易戰喊停減輕美國黃豆出口擔憂之後,黃豆期貨價格也迎來上漲。

華頓投信標普高盛黃豆ETF經理人張圭慧表示,黃豆是一種價格劇烈波動的國際性商品,影響價格的因素包含種植面積、單位面積生產量、氣候狀況、石油價格、貿易戰爭、全球人口增長、新興發展國家經濟成長、熱錢炒作。

黃豆需求主因有二,「黃豆開始需求大於供給」,全球黃豆供給量及使用量大致呈現逐年攀升趨勢,近四年黃豆供給大於需求共約1,900萬公噸,也使得近年黃豆價格在低點徘徊,但國際穀物協會(IGC)針對未來三年推測,供需翻轉,需求將大於供給。由於推測未來三年需求大於供給,期末庫存也將開始逐步調低,也將趨緩黃豆價格上行壓力。 另一原因是「中國消費升級,大幅推升全球大豆需求」。美國大豆協會統計,2017年美國大豆出口量超過 60%進入中國,銷往中國總價值約140億美元,過去十年中國進口量至少翻一倍。

根據美國農業部預估,2017、2018年中國大豆進口量將達8,800、9,700萬噸,創下歷史新高,預期10年內將再成長30%,來到1.21億噸。綜觀來看,中國大陸消費升級穩定推升全球大豆需求的趨勢更加明確;由於需求推動使黃豆產值逐年提高,預期成本價為期貨價格穩定支撐。故建議因應市場訊息發酵,可以適度逢低分批布局。

#貿易戰 #中國