今年起外資股利稅率調高至21%,加上美國加速升息、中美貿易戰電子股成重災戶,3大利空導致電子股高殖利率題材誘因降低。觀察外資第二季來賣超前十大股,清一色集中在電子股,買超前十大股僅偏愛傳產及金融股。

外資近半年來已賣超2383億元,光第2季迄今就賣超1693億元,占比達71%。另外資第二季棄養前十大股為台積電、鴻海、國巨、廣達、和碩、台達電、遠傳、中華電、台灣大及友達,合計賣超共達1719億元,超過第二季迄今賣超的總合。其中,第二季外資賣超台積電861億元,占了總賣超金額的一半以上,加上賣超鴻海243億元及賣超國巨193億元,合計這三檔就達到1300億元。

第一金投顧董事長陳奕光指出,中美貿易戰從3月開打,電子股首當其衝,台股雖有4.42%的殖利率,但相對於美國近來加速升息,10年期公債殖利率飆高至3%以上,加上還要承受匯差損失,以及外資今年起股利所得稅率調高1個百分點至21%,都使台股高殖利率誘因大幅降低。

富邦投顧董事長蕭乾祥也表示,美國升息造成強勢美元,使得國際資金大舉從亞股流出,台股匯出逾70億美元,未來美國將持續升息,造成利差縮減;另中美貿易戰引發市場不安,也使外資流出情況尚未見緩和。

外資第二季最愛前十大股則有台泥、華新科、富邦金、台化、南亞科、南亞、亞泥、統一、開發金及國泰金等,除了華新科及南亞科為電子股外,多數分散在台塑集團龍頭股、水泥雙雄、金控雙雄及食品股龍頭。

蕭乾祥說,外資第二季加碼傳產及金融股是可以想像的,金融股受惠於美國加速升息,傳產股也各有旺季或漲價題材。陳奕光也分析,水泥、塑化等原物料股,有通膨蠢蠢欲動題材,金融股有美國升息利多加持。

展望台股後市,陳奕光表示,據MSCI統計,2008年全球股市市值為14.7兆美元,但到今年5月已來到46.4兆美元,激增2倍多。巴克萊統計,同期間,全球債市規模從26兆美元成長至49.36兆元,成長約9成,顯示股市漲幅已大。

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