金控近年持續以發行特別股方式充實營運資金或拓展業務規模,國泰金近日發行420億元的乙種特別股,利率3.55%,由於較一年期新台幣定存利率1.065%(以台灣銀行報價為例)高出一倍以上,吸引七家壽險公司合計認購近四成,吸金功力一流。

國泰金財務長陳晏如表示,本次國泰金控420億特別股認購共有七家壽險認購,認購金額達167億元,比重達39%多,其他認購者還有原股東、政府勞退基金、企業法人、個人等。

陳晏如說,這次乙種特別股訂價水準為3.55%,雖然比上次甲特的3.8%低了0.25個百分點,由於目前新台幣利息收益低,國泰金乙特的訂價不管是相較定存還是公債,都還是有吸引力。

國泰金乙種特別股這次訂價是以七年期IRS利率(現為1.1675%)加碼2.3825個百分點,市場表示,這次國泰金的利率算很「漂亮」,是市場最佳(低)訂價。陳晏如強調,本次420億全數注資國泰人壽,28日就會完成注資。

富邦金控今年也擴大增資發行特別股規模,充實西進資金,4月底時發行400億元乙種特別股、訂價3.6%,已完成募集並掛牌,雖然利率也低於前一次發行的4.1%,同樣引發熱烈認購潮,除了壽險資金,其他如法人基金、公司和一般投資人均有參與。

富邦金控董事長蔡明興日前股東會時表示,特別股雖要支付股息,但普通股股東權益每年回報率至少10%,為了充實營運資金,同時不要稀釋普通股股東權益,因此籌措資金採發行特別股方式。

市場人士分析,由於這類特別股沒有投票權,且不會稀釋股權,不計算負債比的特性受負債比較高的金控青睞,穩定配息也深受壽險法人喜愛。

也因此,這幾次國泰和富邦兩大金控特別股發行都快速完成,尤其壽險資金幾乎都占到四成左右,包括新光人壽、全球人壽、中國人壽、遠雄人壽等壽險法人都積極認購,預計未來也將成為金控拓展業務或強化資本結構時的主要籌資方式。

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