晶片電阻上游陶瓷基板因廠商擴產意願不高,加上大陸環保政策趨嚴、四川大水,收緊電阻上游材料供應,成為這一波被動元件產業出現缺口以來,未見緩解的上游材料,國巨(2327)、旺詮預期陶瓷基板供給到明年第1季才有機會紓解。

上周市場傳出二線電阻廠遭兩家陶瓷基板廠斷料,今年12月才重啟接單,陶瓷基板供需狀況再成市場焦點,國內的電阻廠指出,遭斷料的電阻廠產能規模很小,目前陶瓷基板供需雖然吃緊,但是僅存的電阻廠產能排名均名列前矛,每一家廠商顧料都顧得很緊,還不到被斷料的地步,但是也沒有多餘的產能可以準備電阻庫存。

全球主要的陶瓷基板廠為日本丸和(MARUWA)、北陸(ECT)、京瓷、潮州三環、九豪等,雖然陶瓷基板價格從去年開始零星起漲,然而陶瓷基板廠多為中小型廠商,擔憂資本支出無法回收,有意願擴產的業者不多,九豪僅透過去瓶頸的方式增產,唯一有少量新產能的為陸資廠潮州三環,但也要到第4季才會釋出新產能,陶瓷基板被電阻廠視為比測包機更嚴峻的擴產瓶頸。

國巨電阻月產能超過1,000億顆,為全球第一大廠,挾著大量、與供應商合作關係穩固的優勢,在基板貨源上相對有利,國巨表示,受到環保政策、四川大水的影響,基板供不應求的情況可能會延續到年底,甚至明年第1季。

旺詮馬來西亞廠二期產能全開,目前電阻月產能已開滿360億顆,該公司的基板貨源以日本丸和、潮州三環、九豪為主,旺詮預估,基板吃緊的情況會推遲到至少第4季。

通路商分析,晶片電阻牽涉的規格、阻值範圍較廣,非常容易形成長短料的情況,尤其大廠的產能雖大,但是產能主力鎖定在各類裝置的主料上,一些邊角的規格外溢到其他電阻廠,這些電阻的訂單規格眾多,衝擊電阻生產線頻繁換線,進而流失稼動率、良率,這類規格價格還在往上衝。

相對於MLCC,電阻的價格比較低,通路商在相同金額的貨源上,電阻比電容要耗費更巨大的囤貨空間,且電阻比起電容更容易因為囤錯規格而被庫存傷到,因此上下游供應鏈認為,8月中旬以後正式進入傳統旺季,各類下游產品拉貨力道轉強,電阻可望再醞釀一波漲勢。

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