觀察今年截至6月為止,台股、標普500、黃金及原油的年化波動率,依序為15.8%、16.1%、10.8%與27.2%,可發現原油波動為四者中最大,基於此原因,交易人可利用期交所的布蘭特原油期貨,進行短線交易發掘獲利機會,也可使用期交所的黃金期貨分散投資,達到資產配置。

布蘭特原油期貨為期交所7月推出的新商品,使用新台幣計價,可使交易人免除匯率風險。全球有三分之二的原油貿易計價即以布蘭特原油為基礎,期交所推出此商品,可使台灣的交易人不需要透過複委託,即可多一個交易原油的管道。

原油價格近3年來振幅巨大,顯示交易人可從此商品獲取方向性的報酬。且布蘭特原油與股市相關性低,若持有股票資產的交易人,可將投資分散至布蘭特原油期貨,達到風險分散效果。

交易人交易原油期貨,可留意若干會影響原油價格的因素,像是原油價格與庫存成反向變化、石油輸出國組織減產及地緣衝突均會推升油價、美元指數與季節性等等因素。因此,下半年原油市場有三大觀察重點給交易人參考:石油輸出國組織會議、伊朗與美國關係與中美貿易戰。

另外,黃金與股市相關性為負向,顯示交易人若持有股票資產,投資黃金也可有分散風險的效益。期交所7月將美元計價黃金期貨、新台幣計價黃金期貨及選擇權納入夜盤交易,將可同步接軌國際黃金市場,便於國內的交易人規避市場風險。

下半年黃金市場亦有三大重點交易人可多加留意,第一個為美國聯邦準備理事會利率決策會議,若聯準會釋出較鷹派訊號,導致美元大漲,金價將有壓力(美元與金價往往呈現反向走勢);第二個為美國通膨數據,若美國通膨上升過快,將有利黃金走勢;第三個為全球貿易戰,若貿易戰開打,將有利於避險性資產,有利金價上揚。

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