身兼「非蘋體系手機」和「汽車」兩大領域鏡頭與模組霸主的陸商舜宇光學,昨(14)日公布半年報,儘管稅後純益仍有11.8億元人民幣(約合52.8億元新台幣),但低於市場預期,導致其在港股股價重挫24.1%做收,進一步拖累同屬鏡頭和模組族群的瑞聲和丘鈦同步大跌,透露出手機鏡頭、模組業的警訊。

中國大陸早期在光學產業的技術能力,與台廠差距甚遠,但近年紅色供應鏈快速崛起,例如陸資的光學廠除了技術迅速拉近外,產能提昇的速度更是可怕,每每上演「供過於求」戲碼。此外,挾大陸手機品牌這兩年爆紅的機會,以及龐大的汽車自主品牌奧援,陸資鏡頭、模組廠的市佔率持續飆高、不斷排擠台廠,終致光寶科決定處分旗下鏡頭模組廠的結果。

在陸資鏡頭、模組廠當中,舜宇又被部分國內媒體和財經專家冠上「大立光最強對手」的封號,甚至直言要取代大立光、也是大立光在4月初股價跌落至3,000元谷底的原因之一。不過,經歷今年上半年,對照大立光繳出亮眼半年報,舜宇反而因財報不佳而單日重挫24.1%、收在91.9港元,盤中低點創1年來新低,相較於年中創下的174.9港元1年來高點,已大幅回檔47.4%。

以舜宇昨日收盤價計算,單日蒸發的市值高達1,275億元新台幣,而且拖累恆生指數下跌67點,至於相關類股瑞聲、丘鈦也分別重挫7.15%和4.81%。

分析師表示,舜宇身為非蘋體系的鏡頭和模組龍頭,同時也是車用鏡頭模組大廠,代表的是兩大產業的榮枯指標。雖然舜宇財報不佳,有部分自身原因,包括:上半年積極進行流程優化、調整產線佈局調整和製造人員結構,導致成本增加和效率降低,加上新生產基地開始投入,初期的稼動率不高,還有匯兌損失等。但是,市場競爭激烈恐怕才是真正關鍵。

值得關注的是,舜宇在線上會議中透露,繼上半年投入10億元人民幣的資本支出之後,下半年還會加碼到16億元人民幣,未來持續擴大產能。分析師指出,舜宇這番發言,對於該公司來說是提昇競爭力的正面訊息,但對於整體產業來說,則意味著供給端還將無限制提昇,未來的殺價搶單勢必比目前更嚴重,也是手機鏡頭、模組業的最大警訊。

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