近年新興市場債券受到投資人青睞,不過,邊境市場債券更具長線成長爆發力,NN(L)邊境市場債券團隊投資組合經理胡璋健(Leo Hu)表示,統計顯示,邊境市場債券指數自2003年以來漲幅逾370%,大幅領先新興市場債券指數,表現亮眼。

隨著大陸積極推動一帶一路以及國際貨幣基金(IMF)持續挹注資源,邊境市場國家經濟成長動能仍強,邊境市場債券值得納入投資組合並長期持有。

胡璋健指出,邊境市場債券具備許多投資優勢:首先,邊境市場經濟仍在初期成長階段,成長動能領先新興市場,更優於成熟市場;其次,邊境市場國家外債比重較低,財政負擔較輕;且相較於其他債券市場,邊境市場債券屬於較缺乏資本效率的市場,但專業投資團隊反而能從中找到潛在獲利機會。

邊境市場債券亦擁有較短存續期以及較高殖利率優勢,且債券信用評等具有調升空間,有助於提升收益;而邊境市場債券指數涵蓋35個國家,將邊境市場債券納入投資組合後,可以擴大投資範圍,進一步分散風險。

邊境市場債券的長期成長爆發力驚人,根據統計,自2003年初以來,邊境市場債券指數漲幅高達370%,同期間強勢貨幣的新興市場債券指數上漲約240%,而本地貨幣新興市場債券指數與新興企業債券指數則是上揚約180%。

以風險調整後報酬來說,邊境市場債券表現一樣出色,過去五年邊境市場債券指數風險後報酬是1.45倍,同期間拉丁美洲企業債券指數是1.1倍,新興市場高收益債券指數是0.78倍。

胡璋健強調,近年來IMF持續協助邊境市場國家強化財政以及管理債務能力,大陸的一帶一路計劃也可望對邊境市場國家帶來長期助益,總計約七成的邊境市場國家均涵蓋在IMF與一帶一路的計畫內,因此整體而言,投資邊境市場債的風險可控。

此外,在邊境市場中尋找優質且具潛力的投資機會,可借重擁有豐富經驗的專業投資團隊,以NN投資夥伴為例,投資邊境市場債市的經驗已超過14年,目前研究的邊境市場國家超過30個,邊境債券的管理資產約為16億美元。

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