中美將就貿易戰舉行副部長級的會談,美媒透露雙方談判主要議題,其中一個重要議題與人民幣有關。美國《華爾街日報》指出,4月以來,人民幣對美元已經下跌近10%,因而減輕了美國關稅措施的影響,「美國希望北京將人民幣匯率拉回到中美貿易爭端爆發前的水平」。

大陸商務部網站16日發表聲明稱,應美方邀請,商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文擬於8月下旬率團訪美,與美國財政部副部長馬爾帕斯(David Malpass)率領的美方代表團就中美經貿問題進行磋商。

《華爾街日報》引述消息人士的話表示,在籌備過程中,美國財政部一直在設法列出清晰的需求清單,包括降低關稅、結束強迫美國公司轉讓技術的政策、增加外企市場准入機會及減少貿易逆差,人民幣則是另一個重要議題。

不過,這波人民幣貶值造成的恐慌似乎不比三年前,當時人民幣兌美元匯率下跌不到3%,就足以在全球投資者中引發恐慌,標普500指數幾天內跌幅超過10%,全球股市也大幅下挫。但今年,美國股市對人民幣更大幅度的貶值卻幾乎視而不見。

原因之一是2015年和2016年初時,人民幣走軟被視為中國政府決定引導本國貨幣貶值以提振經濟的一個信號。

在當時全球經濟已逼近通縮的情況下,人民幣貶值將使通縮趨勢擴大至全球其他地區;這種看法導致大宗商品價格暴跌,油價大幅縮水50%,投資者紛紛買入債券規避風險。人民幣今年的下跌被市場視為對中國經濟放緩、寬鬆貨幣政策和美國關稅措施的正常反應。

其次是大陸內部的情緒不同了。2015年時,中國投資者和企業都押注人民幣將持續走強,但當人民幣突然出現貶值,這些做多人民幣的頭寸趕緊將資金匯出,造成外匯存底縮水1兆美元。今年,對人民幣押注規模要小得多,一方面是因為近期的損失仍讓人們記憶猶新,另一方面是因為中國加強了資本管控力度,目前沒有出現資本外逃現象,今年以來中國的外匯存底規模減少不到1%。

第三是全球經濟形勢。美國經濟已高歌猛進,歐洲經濟雖在去年大幅成長之後步伐放緩,但仍保持穩健。全球經濟當前能更好地承受住人民幣貶值的衝擊。

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