外銀:亞股不看淡 歐股可壓寶

投資人情緒指標顯示市場對亞洲和新興市場資產相當悲觀,UBS瑞銀最新戰術資產配置報告顯示,對亞洲(日本除外)股票保持中性觀點,並繼續關注美國實施新關稅的調查進展,瑞銀財富管理投資總監辦公室股票分析師Sundeep Gantori指出,為了能讓大陸經濟度過貿易戰火,保持投資動能是重要作法。

瑞銀認為,大陸官方的寬鬆政策可能會集中在基建領域,因此亞太地區基本金屬和煤炭領域的原材料股可望受到提震,也有利於韓國等地的石化類股,澳門博奕業也將受益於政策放寬。

由於美國經濟表現好,在美元襯托下美股當紅程度讓其他市場暗淡,多數外銀則建議投資人可提早布局目前氣勢低迷的亞股和歐股,如瑞銀財管看好亞股,星展財管和寶盛私銀都壓寶歐股。

星展銀行財富管理投資長辦公室指出,市場對於中美貿易戰惡化的擔憂提升,導致美歐股市走弱,美國將公布2千億美元對大陸商品課徵關稅計畫,目前是銀行與原物料股領跌,帶動歐洲主要股市收低,然而歐盟談判代表表態願意破例給予英國前所未有的夥伴地位,英國脫歐談判或許有希望朝「避免災難」的結局。

瑞士寶盛集團(Julius Baer)研究部門全球首席Christian Gattiker提醒,台灣投資人相當關心中美貿易戰影響投資前景,而相對新興市場貨幣的走貶,相對穩定且有復甦動能的歐洲市場似乎值得壓寶,實際上歐洲要靠出口才能大好,估測11月美國大選後全球貿易戰會稍平息,屆時是投資重新確定投資配置時機。

瑞銀分析師Sundeep Gantori認為,經沙盤推演各種中美貿易衝突情景,實際上亞洲企業仍有機會實現5~10%的盈餘增長,投資者應當聚焦能受惠於貨幣疲軟、貿易或投資管道重新調整,及大陸國內刺激措施的受益者。

因美元強勢導致新興市場貨幣匯率大幅貶值,瑞銀財管研究團隊認為,這可以抵消關稅重新談判的部份影響,而對沒有受到關稅影響國家的部分企業也是利多,例如印度IT和製藥公司。

(工商時報)


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