美遞出橄欖枝 陸港股醞釀反攻

(中新社)

美國邀請大陸重啟協商,此舉被視為川普政府向大陸遞送橄欖枝,激勵美股以及新興亞洲尤其是香港、大陸A股強勁反彈,但從雙方態度來看,包括川普隨即表示「沒有壓力」要與大陸達成貿易協議,大陸官方態度也相對冷靜,市場認為短期內要達成具體決議的機率偏低,未來幾周消息面發展仍將牽動投資人敏感神經。

富蘭克林證券投顧表示,貿易緊張局勢為目前市場最大的不確定因素,然而,貿易緊張局勢應該以美國政治的視角來看待,貿易爭端或關稅威脅更可能是一種針對特定選民來獲得政治分數的手段,判斷全面貿易戰的風險不高。

美元回檔新興股市樂

瑞銀預估,若川普宣布對額外2000億美元大陸進口商品加徵25%關稅,可能引發史坦普500指數回跌5%,不過預估回檔時間不會延續太久,隨著十月財報公布期開始以及美國期中選舉時間接近,對失去國會席次的擔憂可能促使執政黨釋出更多親市場的言論,有助支撐美國股市。

上周新興市場股市漲跌互見,美中貿易衝突持續,然美國向大陸提議新一輪貿易談判的消息舒緩市場擔憂,另土耳其升息帶動里拉大漲,加以美元回檔,新興股市下半周反彈、縮減跌勢,新興東歐則逆勢走揚。

新興亞洲中,港股、A股以及印度股市上周下半周強勁反彈。分析指出,姑且不論最後是否中美協商談得攏,但在陸、港股市場已逐漸反映貿易戰升級而大幅修正過後,恢復談判的消息就是毫無疑問的利多。至於反彈能夠走多遠,還要看後續協商是否有具體成果。

市場關注A股何時觸底,然而從機構方面來看,觀點並不一致。不過,在目前市場低迷環境下,一些特徵的出現具有一定的底部信號作用。

A股變盤信號乍現

12日盤後中國人民銀行(大陸央行)公布的貨幣相關資料中,最受關注的社會融資較7月大增5千億超預期。12日離岸人民幣兌美元大幅升值近400點,和在岸比價呈現倒掛。12日A股市場創下近4年最低量,表示市場情緒到了一個極致的拐點。種種數據都為港股、A股反彈創造條件。

整體而言,除了人行進行政策微調之外,官方在放緩金融去槓桿步調與擴大財政政策亦進行微調放鬆,評估來自政策面的支持有助修復市場的悲觀預期並緩衝可能的經濟下行壓力。大摩報告測算,現在大陸的貨幣流動性已經很充裕,對於經濟不構成拖累。一系列變化都指向目前A股估值已經處於低位,被認為是變盤的信號。

不過,目前大陸國內、國際環境不確定性增大的情況下,影響A股走勢的因素更加複雜,不少投資者也更為謹慎。

(旺報)


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