操盤心法-美中貿易短期難解 留意塑化、電機、生技

市場分析: 美股三大指數齊漲帶動上周五台股氣勢如虹,加權指數收盤大漲140點,收10,868點且重回年線,近期表現疲弱的櫃買指數彈升近2%。在蘋果漲勢帶動下,台灣科技股重掌多頭兵符,除光學指標股、蘋概股挾題材優勢上攻,先前跌深的矽晶圓、被動元件等漲價概念股亦同步反彈,終場周線翻紅上漲,暫時化解破底危機。

觀察重點:

今年以來台股已五度回測年線,指數更一路探低至10,667點,所幸指數連續三天均留下下影線,盤面似有在此築底完成的味道。此外蘋果股價對美、台科技股均有帶頭作用,上周五大漲百餘點,不僅化解台股再探底的危機,周線以具長下影線的紅K棒作收,重燃本周指數挑戰11,000點的可能性。唯貿易戰使部分產品有提前拉貨跡象,須留意蘋概股股價面對營收利多不漲,以及零組件價格調整對第3季獲利影響情形。在蘋果壓低成本下,目前蘋果供應鏈零組件價格調整約在兩成左右,或影響台廠獲利,須留意第3季財報變數,此外中國資金吃緊,亦不利中小企業。

投資建議:

上周最受矚目蘋果新品發表,三款新iPhone技術規格多在預期中,就市場反應來看,多認為LCD版本是銷售主力,螢幕尺寸加大或有助增加銷量,留意機殼等供應廠後市表現,同時因為其配置單鏡頭,持續觀察市場對光學股的看法。

以往蘋概股股價多在新機公開前有所反應,但今年市場保守看待銷售表現,相關族群甚至先出現修正,在期待偏低下,只要蘋果股價向上表態,或是未來新機預購量超出預期,都可望對供應鏈股價有抬升動能。此外,iWatch與iPhone一起亮相,重要性顯著提升,增加心電圖功能突顯蘋果朝醫療科技領域發展,在iPhone之外的產品部門亦有成長性。

不過美方對中國課徵2,000億美元商品關稅細節尚未落地,甚至還傳有2,670億美元中國商品關稅加碼清單,是近期市場最大不確定因素。相對於強勢美股,陸股表現疲弱,A股三大指數本周再創波段低點,周四受美方提議與中方重啟貿易談判之訊息激勵,滬深兩市開高震盪收紅,但量能持續偏低,市場情緒仍待恢復,未來美中股市一強一弱,持續對台股形成多空訊息交錯區間震盪格局。

美中貿易摩擦預估顯難在短時間內解決,製造業正尋求至中國以外地區生產以降低營運風險,部分台廠因為客戶轉單、或生產地區不只中國,進而有受惠可能;而在中國設廠的台灣企業,則因美中貿易變數以及中國社保轉由稅務部門徵收增加成本壓力,已有轉移生產基地跡象。考量未來加徵關稅項目或涵蓋消費電子產品,近期可留意非電與較不受貿易戰影響之標的,如塑化、電機機械、生技、金融、環保工程等類股。

(工商時報)


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