新興債殖利率攀升 買點現

施羅德2022到期新興市場優勢主權債券基金

新興市場債今年飽受貿易戰之苦,價格回落,殖利率一舉攀升至6%以上。但是,施羅德投信表示,新興市場整體基本面穩健,且新興市場債配息水準領先主要債券,仍是中長期投資利器。

特別是,根據過去經驗,每當在新興市場美元主權債殖利率飆升至6%以上時進場,耐心持有1~3年,都會有不錯的表現。因此建議,目前入手新興市場債時點已到,但為因應波動加劇的時代,不妨透過目標到期投資策略切入,讓投資更簡單。

中美貿易紛爭陷僵局,施羅德投信認為,此舉對全球金融市場的影響或將持續至美國期中選舉後,惟利空因素多已反映在目前新興市場債的價格上:當前殖利率已超過6%。所謂「危機就是轉機」,新興市場債一旦擁其高殖利率優勢,終將吸引低接買盤。施羅德投信認為,多數新興市場國家經濟維持正成長,政府財政體質也逐步改善,都強化了新興市場主權債投資機會。簡單來說,無論從評價面或基本面來看,現在正是介入新興市場債的絕佳時機。

然而,面對多頭晚期震盪加劇的金融市場,施羅德投信建議以「目標到期債投資策略」來參與新興市場債的投資契機。此類「目標到期債券投資策略」立意明確,方向便是「YES」:Y是明確收益來源 (Yield),重返債券以「領息」為主的投資本質,選擇債息收益率具吸引力的新興市場,採主權債、公司債雙布局。E是明確到期時間(Easy),目標到期債券是持有債券至到期日,毋須煩惱進出市場時點,只要持有標的沒有違約、在越接近到期日的同時,債券價格也將趨近面額,到期時將返還之基金淨資產並解散,投資期間明確。S是明確專業加值(Support),主要標的為新興市場美元債,採多元分散投資以降低波動。

因此類策略利率敏感度較低,是升息期間債券投資絕佳方式,簡單來說,讓投資人在過程中累積債息、到期後取回屆時基金之淨資產,投資簡單,因而持續受到市場青睞。

而施羅德投信將與華南銀行攜手合作,於9月17日展開募集「施羅德2022到期新興市場優勢主權債券基金」,此為該公司第九檔採「目標到期投資策略」的債券型基金,全力為追求中長期資產保值的客戶提供較佳投資解決方案。

(工商時報)


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