現金減資迎高峰 行情發酵

現金減資股接棒展開

近年來現金減資風起雲湧,今年有31家上市櫃公司辦理現金減資、規模達615億元新高,本周起到10月止,潤泰新、潤泰全、鴻海等重量級公司邁入減資高峰,法人認為,現金減資至少具有3大優勢,對股價屬正面,長線看好。

元大投顧資深副總杜富蓉及台新投顧研究部副總黃文清都認為,現金減資具有瘦身、提高每股獲利能力、股息免課稅等優勢,若股價來到相對低檔區,且營運基本面優異股,隨著現金減資題材發酵,有機會跌深反彈。

據統計,近年現金減資家數,從一年1、20家上升至3、40家,去年37家創新高,減資規模更是從1、200億元,到今年飆上615.96億元(以每股票面10元計算),寫下歷史最高峰。

本周起到年底有16家公司現金減資將密集登場,最受關注的是鴻海、潤泰新、潤泰全等三家重量級公司,各將退還股東2元、4元、4元,減資規模各達346.57億元、66.87億元、37.65億元,另東森、大聯大、奇力新、義隆、南茂等都各減資10億元上下。

過去的現金減資,法人多以產業不具有成長性、公司保守等負面解讀,然近年公司現金減資,市場則是以財務改造著眼,因而,現金減資股往往成為另類的股價催化劑。

最經典的二家代表公司是晶華及國巨。晶華酒店是現金減資的始祖,於2002年、2006年二度減資,有效率的瘦身不但提升營運績效攀升,更帶動股價飆漲,曾造就傳產股股王的傳奇。

被動元件股龍頭國巨近五年內減資四次,減資幅度高達84%,財務大改造、成功瘦身,配合去年以來產品漲價、營收獲利飆升,帶動7月間股價最高來到1,310元,一度躍居台股股后。

今年鴻海現金減資最受關注,市場解讀是為股本瘦身、股東節稅、提升股價等原因,上周五股價收75.8元,處在歷史低檔,法人表示,未來蘋果新機銷售,將牽動鴻海減資行情表現。

杜富蓉認為,若公司股本較大,透過現金減資可提升獲利,美化財報,對公司股價絕對是正面的,且也有望帶動族群整體股價上揚。

黃文清說,現金減資屬正面題材,對公司籌碼面具有安定作用,且投資人參與現金減資拿到的股息不用課稅,跌深股此時現金減資除息,有利股價跌深反彈。

(工商時報)


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