美股引領全球資本大跳水,加上中美貿易戰不斷升溫,大陸股市持續破底,自今年高點起算,累計下跌幅度已逼近3成,顯見關稅戰的衝擊。不過,陸股估值更逼近歷史最低之際,美國持續加徵關稅的預期正反映在陸股身上,但這也可能逼出陸股的最後趕底步伐;相對而言,美股10年牛市伴隨著升息或走到盡頭,而陸股正在尋找下一輪牛市的起點,陸股的投資價值已然浮現。

美國連續升息收緊流動性,導致美國公債殖利率大幅飆升,資金撤出美股,但不意味美股牛市已經結束。瑞銀指出,美國基本面仍然強勁,美股牛市目前僅是回調,並非結束,而當前的暴跌也是對關稅戰恐拖累美企盈利作出的滯後反應。

富達國際亞太資產管理主管Paras Anand表示,近期美股遭大幅拋售或許並不在意料之外。也就是說,出於對政治及經濟前景不確定性的擔憂,投資人選擇了投資那些可提供更穩健基本前景的資產類別和類股。

富達國際投資總監Medha Samant更表示,中國境內股巿的估值處於熊市水平,仍是亞洲區內風險回報最佳的巿場;重要的是,亞洲當地消費成長持續支持基本面,仍看到中國及部分東協國家的投資機會,例如受惠於當地經濟、消費、保險與保健的企業。

台新投信分析,大陸A股近期修正後已大致反映美中貿易風險,預料未來政策將以財政、貨幣寬鬆及產業政策組合扶持景氣。中國人民銀行(大陸央行)本次釋放增量資金規模人民幣7500億,明顯較4月釋放人民幣4000億更多,反映出人行寬鬆的力度邊際上有所提升,待經濟數據出現明顯向上拐點及改革預期進一步加強,A股後續有反彈行情的看法不變。

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