10月11日,紐約股市三大股指繼續大幅下跌,道瓊工業指數比前一交易日下跌545.91點,收於25052.83點,跌幅為2.13%。(新華社)
10月11日,紐約股市三大股指繼續大幅下跌,道瓊工業指數比前一交易日下跌545.91點,收於25052.83點,跌幅為2.13%。(新華社)

美股暴跌引發全球股市大震盪,疊加中美貿易戰火上加油,本周A股陷入恐慌,上證指數跌破2015年股災低點。不過,比對歷史資料可發現,當前A股整體估值已然具有相當「競爭力」,股價淨值比(P/B Ratio)全面低於三大歷史底部,而上市公司股價跌破每股淨值數量創出歷史新高。也就是說,A股進入「作底」階段,美股卻在「作頭」,A股要擺脫美股羈絆的機會很大,「作多A股」是當前的理性策略。

十一長假後首周(10/8~10/12),亞股遭重擊,上證指數單周暴跌7.6%,最低見到2536.67點,創下2015年股災後新低點,走勢最慘烈。不過本周三、四美股連續重挫,周五亞股明顯止穩,逐漸擺脫美股衝擊,上證指數僅反彈0.91%,不過大型股指標上證50指數卻大漲2.24%,顯然投資人信心已有恢復,並開始進場大撿便宜。

本益比存在一定低估

投資人不禁要問:「A股現在很便宜嗎?」與過去資料比對,目前A股整體股價淨值比為1.53倍,低於2013年6月上證指數1849點時期的1.56倍、2008年10月1664點時期的2.02倍以及2005年6月998點時期的1.63倍。

以本益比(P/E Ratio)來評估當前A股估值的話,同樣存在一定低估嫌疑。統計資料顯示,截至最新數據,整體A股本益比為13.61倍,低於998點時期的15.42倍,接近1664點時期的12.85倍。

統計資料顯示,截至最新數據,有261檔個股滾動本益比(以最近4個季度每股盈餘計算的本益比)低於10倍,1565檔個股在10倍至30倍之間。合計1826檔個股低於30倍,占比達51.42%。滾動本益比較低股票數量占比,已經高於兩大歷史底部,即上證指數998點時期及1849點時期。

414檔跌破每股淨值

從上述資料可大致推斷,當前A股市場相比歷史底部,呈現的是普遍性的低估。統計資料顯示,當前A股已經有414檔個股跌破每股淨值,破淨股數量創出歷史新高。而上一次破淨數量超過300檔的時候,還要追溯到十多年前,即2005年7月,有329檔個股破淨。

目前,破淨股數量占比達11.66%。這一比例已經超過上證指數1664點時期以及1849點時期。資料顯示,上證指數1664點時期合計有173檔個股破淨,占比11.04%;1849點時期158檔個股破淨,占比6.45%。

#美股 #指數