大陸國家統計局昨(16)日公布最新的消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)數據。大陸9月CPI年增2.5%,創下7個月新高;9月PPI年增3.6%,降至5個月新低。分析師認為,明年上半年CPI年增仍會繼續上揚,或許會達到3%;而PPI預計將繼續下滑,通膨仍屬溫和可控,無礙貨幣政策走向。

大陸國家統計局昨公布數據顯示,9月CPI年增2.5%。此前8月CPI年增2.3%,7月CPI年增則為2.1%。因大陸換季及部分地區遭受颱風等極端氣候影響,菜價上漲9.8%,較上個月擴大0.8%,導致消費者物價指數上漲約0.25個百分點。

9月PPI方面年增3.6%,下滑0.5個百分點。其中,生產資料價格上漲0.7%,漲幅比上個月同期增加0.2個百分點。因受到了國際油價變動的影響,石油相關行業價格漲幅較大。

石油、煤炭及其他燃料加工業月增4.0%,漲幅2.3%;化學纖維製造業月增3.9%,漲幅1.9%;石油和天然氣開採行業月增3.8%,漲幅3.0%,化學原料和化學製造業月增1.0%,0.4%。這些行業影響PPI上漲約0.32個百分點,是PPI季增的主要原因之一。

中泰證券分析師指出,近幾個月供給側限產導致商品價格高位震盪,但地產、汽車等需求逐步回落,PPI難改下行趨勢。市場普遍對CPI走勢更為擔憂,但CPI上行幅度有限,一方面鮮菜漲價具有季節性和短期性,影響在逐步消退。另一方面,豬價在四季度和明年春節後下跌概率均較大,會成為超出市場預期的變數。此外,經濟需求回落會對非食品價格構成壓力。

路透分析指出,因極端氣候加上中秋和十一長假影響,食品價格再度推升中國9月CPI年增幅升至逾半年新高;基數效應則繼續拉低PPI的增長率。海通證券姜超團隊分析認為,在大陸經濟下跌、內需不旺,通膨短期回升不至於影響未來回落之勢,無需過於擔心停滯性通膨的風險。

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