DRAM廠南亞科(2408)昨(16)日召開法人說明會,受惠於20奈米DRAM產能開出及DRAM價格維持高檔,第三季毛利率續創歷史新高,單季每股淨利達4.15元。

南亞科總經理李培瑛表示,受到美中貿易關稅及處理器短缺影響,第四季DRAM需求相對上半年偏向保守,貿易戰規模及延續時程尚未確定,DRAM市場長期走勢仍需密切觀察。因此,南亞科下修今年資本支出至210億元。

南亞科Q3合併營收季減0.6%達243.75億元,較去年同期成長83.4%,毛利率再拉升至58.9%並創新高紀錄,歸屬母公司稅後淨利季增13.8%達128.72億元,與去年同期相較成長50.6%,每股淨利4.15元,季底每股淨值達51.52元。

受惠於DRAM價格調漲及20奈米產能開出,南亞科前三季合併營收達677.64億元,為歷年同期新高,較去年同期成長77.6%,歸屬母公司稅後淨利達314.09億元,以加權平均在外流通股本30.69億股計算,每股淨利10.23元。也就是說,南亞科今年前三季已賺逾一個股本。

對於第四季市況,李培瑛表示,第四季需求相較前半年趨向保守,預計單季平均價格(ASP)會下滑5%左右。因為市況轉趨保守,南亞科宣布下修今年資本支出,原先預計的接近240億元調降為210億元,主要將減少擴產幅度。

李培瑛表示,第四季伺服器、手機市場健康,包括手機DRAM搭載容量增加,伺服器雖受到處理器缺貨牽制,但搭載DRAM容量及數量還是增加,消費性需求也因進入旺季,主要是電腦標準型DRAM有一點供過於求。

至於在供給端的部分,因第三季有供應商增加投片,新增產能到位時間在第四季,因此市場供給量增加,而在需求相對上半年趨向保守下,李培瑛預估第四季DRAM的ASP則恐下滑5%上下,DRAM現貨市場也受到次級品影響,短期會有跌價壓力。

展望明年,李培瑛分析,需求未見悲觀,雖有季節性變化,但主要關鍵在國際局勢,而供應商在擴產上是理性的,因此不認為明年DRAM報價會有劇烈的波動,但價格調整將在所難免的,這也是合理的。

李培瑛表示,明年DRAM市場關鍵還是在國際局勢,尤其貿易戰規模多大、延續時間多久等,都還是未知數,尤其在關稅部份,客戶端已經直接或是間受到影響,尤其終端客戶若組裝在大陸,就必須採取一些相對應的動作,但若要將組裝產線移到其他國家,需要一點時間。

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