全球企業併購再掀熱潮,今年前三季累計併購金額逼近3.3兆美元,較去年同期增長近四成,其中又以能源產業併購活動最為熱絡,投信法人表示,能源產業在2014年併購高峰後,今年再現併購熱潮,凸顯能源產業財務體質健全,積極擴大企業規模,有利於提升獲利動能,帶動資源基金後市看俏。

保德信全球資源基金經理人楊博翔指出,今年來國際油價高漲,帶動能源股獲利展望正向,在基本面穩定加持下,能源產業再掀併購熱潮,併購金額已連續五季增溫,不僅進一步強化投資信心,企業規模擴大所帶來的競爭優勢及獲利能力的提升,均為能源股後市續揚再添利多題材。

楊博翔分析,近年能源股基本面大幅改善,營運方針由產量成長轉為現金流平衡,過去瘋狂舉債投資的浪潮不再,轉而以營運現金流積極償付負債,使負債比重大幅下降,整體現金流量改善,財務體質更加健全。

法人認為,美國對伊朗的下一波制裁,即將在11月初生效,石油供應吃緊狀況不易改變,即使其他產油國全力增產,也只能彌補伊朗與委內瑞拉產量下滑的缺額,由此可見,短暫增加市場商用庫存,無礙於明年供不應求的情況。

不僅如此,能源股股利率達3.6%,僅次於公用事業類股,資金吸引力不言可喻。法人認為,能源股同時具有高股息之價值面優勢,又有財務穩定及營運成長之基本面利基,未來成長潛力不容小覷,建議投資人逢低分批布局能源股部位較大的全球資源基金。

摩根環球天然資源基金產品經理張瑜倫表示,通膨走揚主要在反映全球各地陸續邁入景氣循環中段或後段,風險性資產與通膨走勢同向,其中又以原物料表現較為突出。

商品市場報酬率與通膨相關性高達80%,因此通常原物料也被視為抗通膨的投資利器;未來通膨預料持續攀高,將帶動整體商品市場走揚。

張瑜倫認為,若要參與原物料未來的多頭漲勢,建議透過天然資源基金等方式介入,由於十年來天然資源市場報酬輪動迅速,重押單一板塊可能錯失其它資源的漲升契機,進場時點亦不易掌握,相較之下,分散布局能源、基本金屬、貴金屬等不同標的,更有助於掌握天然資源市場未來的多頭行情。

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