大陸國家統計局製造業PMI
大陸國家統計局製造業PMI

中美貿易戰陰霾下,步入第4季,大陸經濟下滑壓力已開始加大,由官方最新公布代表經濟領先指標PMI(採購經理人指數)可以看出端倪,10月大陸製造業和非製造業PMI均較上月下滑,分別創出超過2年和1年低點,均遜於市場預期,新出口訂單加速收縮。市場人士分析,預計政府將會繼續加碼穩增長政策。

大陸國家統計局10月31日公布資料顯示,10月官方製造業和非製造業PMI分別為50.2和53.9,雙雙較前一個月下降。製造業PMI雖連續27個月高於臨界點,延續擴張態勢,但創2016年7月以來新低。

中小型企業 低於臨界點

數據顯示,10月製造業大型企業PMI為51.6,比上月回落0.5點,高於製造業總體水平1.4點,運行相對平穩,是製造業保持成長的主要支撐;但值得注意的是,中、小型企業PMI為47.7和49.8,分別比上月回落1.0和0.6點,已經低於臨界點。

路透報導,分析人士指出,預計穩增長政策將繼續加碼,近期已有多項刺激消費、扶持民企政策出爐,市場對減稅降費的呼聲與日俱增,貨幣政策則將側重於疏通傳導機制。

「10月分,受十一長假和外部環境複雜多變等因素影響,製造業供需出現一些波動」國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示,但指數仍位於擴張區間,製造業總體繼續保持成長,增速放緩。

貿易摩擦 G20後或緩解

華泰證券宏觀團隊李超表示,10月新出口訂單指數和進口指數刷新年內新低,代表先前搶訂單對貿易數據的後續影響繼續顯現,預計第4季淨出口走弱將對GDP構成較大負面拖累。11月初美國中期選舉及11月底G20峰會中美兩國元首會面,或成貿易摩擦階段性緩和的重要關注時點。

從企業規模看,10月大中小型製造業企業PMI均回落,但中小型回落幅度較大且已降至臨界點之下,而就業指數的持續回落顯示就業前景需加以警惕,尤其在民企增速放緩的情況下。大陸國務院總理李克強近期強調要把穩就業作為宏觀政策的優先目標,而針對民企的一系列支持措施也陸續公布,有望緩解困境。

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