在股市當中有個「擦鞋童理論」,指的是若連街邊擦鞋的小童都在跟你討論買股票的話題,你就知道此時該是退場的時候了。反之,一旦大家都在逃離市場,你也應該要嗅出進場布局的時機點。這個理論的真正意思是,如果連資訊最末端的投資人都在大買(或賣)股票,顯示市場已經開始要出現逆轉了。

目前A股,乃至於亞股的氛圍就很像「擦鞋童理論」的場景。10月份,A股一輪大跌將一眾投資人洗出市場,一時之間,悲觀情緒到處彌漫,導致市場的賣壓更加沈重,即使官方不斷出台救市措施,投資人心底恐怕還是深感不安者居多。

但是,也就是在這個時候,股市出現轉機的時候才正要開始。從11月1日至今,上證指數在眾人還在看衰之際一路站上20日均線,表現可謂出人意表,從目前主客觀條件來看,若說A股很可能在11月上演「報復性反彈」,也未嘗不可能。

帶動11月股市看多,除了指數已經來到底部之外,官方出手救市、中美貿易關係可能好轉都是因素之一,與10月超賣的程度相比,過去經驗顯示,11月A股市場的確值得期待。

不過,接下來投資人還須關注更多宏觀面的因素,才能更好地掌握11月的股市趨勢,包括美國期中選舉結果,以及中美貿易談判的結果,都是觀察指標;從目前種種跡象來看,儘管要重塑這輪牛市還需要更多催化劑,但相對於10月分的跌深,11月的行情即使沒有大漲,反彈仍將會是主基調。

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