有鑒於股票選擇權現行掛牌序列數眾多,且交易需求主要集中在較近月份的價平附近序列,期交所將自11月19日起,參採國際主要交易所作法,調整季月契約履約價格間距為近月契約的2倍,因近月及季月契約適用不同履約價格間距,季月轉近月契約新增履約價格間距插補規定。

有關股票選擇權掛牌序列調整,包括(1)由現行制度近月及季月契約適用相同履約價格間距,調整為季月契約履約價格間距為近月契約的2倍;(2)新增季月轉近月時,僅就基準價格上下15%進行插補,減少深價內及深價外的掛牌序列數。

就第一項序列調整,期交所舉例,如履約價格在2~10時,近月間距維持0.2不變,但季月間距放2倍至0.4,履約價格在10~25時,近月間距維持0.5不變,季月間距放大2倍至1,以此類推。

第二項新增季月轉近月時,就基準價格上下15%進行插補,期交所表示,股票選擇權序列掛牌方式由「新月份契約掛牌時及契約存續期間,以當日標的證券開盤參考價為基準,最高及最低履約價格涵蓋基準價格的上下15%」,新增成「當季月契約成為近月契約時,依近月履約價格間距,補足履約價格契約涵蓋基準價格之上下15%」。

股票選擇權掛牌序列調整的優點有二,一是主要效益:可適時調整因市場大幅波動而產生相對深價內、深價外序列的履約價格間距;二是附帶效益:因掛牌序列數量降低,可減輕期交所與業者系統負擔及資源投入成本。

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