隨著企業併購法修正,併購交易將轉趨熱絡、帶動我國新創。企併法草案預定將原始股東溢價股份課稅,將修法放寬可緩繳5年,對於新創投資人將是一大助益,經濟部計畫近期內呈報行政院審議。

經濟部官員坦言,配合國家發展委員會優化新創事業投資環境政策,對於未上市櫃的被併購企業股東,新版企併法草案將賦予500萬元額度、5年內緩繳溢價優惠。

據悉,經濟部企併法初步草案已送函給財政部協商。財政部官員回應,在行政院宣示全力扶植新創下,將盡力配合經濟部草案。換言之,企併法溢價金額部分5年內緩繳將是確切方向。

不過,財政部解釋,緩繳不等同於緩課。緩繳指的是股票在轉化就已計算獲利,只是較晚繳稅,在一定年限內出場時依照取得價格課稅。而緩課指的是在最後出脫時按照出貨時價計算獲利並課稅。

官員指出,新創企業股票在轉化成併購公司股票時的溢價,依照財政部函釋為股利所得(緩繳),與過去產創員工獎酬股票性質(緩課)有所不同,因此在這次修法中將兩者課稅方式脫勾。

對於企併法的進展,民進黨立委余宛如相當贊同。她指出,現在大企業併購新創有兩種方式,第一種是直接以現金買下,因原始股東是獲利出場、依法課稅當然沒問題。但第二種是換股方式,原始股東可能未獲得實際利益卻要繳鉅額稅款,反而降低被併購意願。

一旦新創企業股東拒絕被併購,自然無法獲利了結退場。余宛如表示,過去這些原始股東必須考慮到立即課稅問題而不敢同意併購交易,但未來緩繳5年機制將有利於併購交易進行,因為股東可以等到出脫時再繳稅、壓力較小。

但實務上,有無緩繳機制差多少?余宛如舉例,假設一位天使投資人以100萬元投資新創後被大企業併購,但新創的股票通常是無面額或低面額股、因此股數較多,被併購後轉化的股票價值較高、約600萬元。如果沒有緩繳機制,等於這位投資人隔年5月就要繳這500萬元溢價的股利所得稅負。有緩繳機制下,投資人可選擇適當時機如三年後全數出脫,隔年再繳稅,等於有實質獲利再課稅。

余宛如認為,當新創併購交易盛行,也會間接加速天使投資人程序,因為出場後還可再投資其他新創企業,進而形成正向的商業循環。

#投資 #投資人