大和資本證券指出,股王大立光(3008)受到蘋果iPhone銷售不振壓抑,股價積弱已久,但這股逆風,看起來已大致反映在股價下跌裡,昨(10)日在台股下挫中,逆勢調升投資評等至「買進」,推測合理股價也拉升至4,000元,幫助股王守住前低。

大立光今年下半年以來,走勢相當坎坷,先是受到蘋果新機發表獲利了結賣壓衝擊,隨後,iPhone XS、XS Max訂價太高,XR出貨量數度下修陰霾揮之不去,一度跌破3,000元關卡,最新公布的11月營收、12月展望亦不佳,外資圈集體下修財務預測,股王光芒越來越黯淡。

大和資本證券科技產業分析師黃奎毓認為,智慧機品牌廠為了提供消費者更好的視覺體驗,越來越傾向展開三鏡頭升級,在Android陣營中,包括南韓三星、小米、Oppo、Vivo、華為等,明年在旗艦或高階機種都可能採用三鏡頭;蘋果方面,大和預估,2019年兩款OLED新iPhone都會升級三鏡頭,LCD款iPhone則會改採雙鏡頭。多鏡頭升級商機中,大立光是最大受惠者。大和資本並預估,搭載三鏡頭規格的智慧型手機,將從今年的1,800萬支,明年翻揚十倍、至1.8億支,2020年再翻倍,達3.53億支。

野村證券科技產業分析師李佳伶亦認為,蘋果鏡頭規格升級近在眼前,LCD版iPhone採雙鏡頭外,兩款OLED機型至少有一支會採三鏡頭。如此看來,大立光中長線成長題材,並無轉差。

大陸廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇,過去就提出大立光正研發秘密武器「黑鏡頭」,搶攻前鏡頭升級財,這個機會目前看來越來越濃。

摩根大通證券科技產業分析師張恆最新提出,大立光打造的黑鏡頭打進三星Galaxy S 10機種,且是奪下100%訂單。儘管初步對大立光獲利貢獻不算太大,但這象徵大立光與三星尋得合作空間,有助大立光提升整體市場規模,甚至抵銷部分蘋果iPhone明年上半年的衰退期。

大和資本建議旗下投資人,大立光第4季營運疲軟,影響股價,反而提供了最好的進場時機。

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