避開中美貿易戰火,英瑞-KY(1592)輸美訂單加速移轉至柬埔寨廠,明年該廠可望轉盈貢獻收益;北美大客戶Advance歸隊,明年首季恢復拉貨,英瑞樂觀明年大陸揚州、柬埔寨、美國子公司、歐洲AVA等廠可全面獲利,法人估明年營收有55億元的實力,獲利將回升至2017年水準。

英瑞是AM(副廠)汽車水箱、冷卻系統零件生產廠,2017年EPS為2.75元,今年由於營收下滑拖累毛利表現,加上新併購海外公司認列相關損失與費用,今年前3季每股淨損達2.11元。

英瑞昨(13)日召開法說會。由於英瑞在12日盤後發布重新取得北美大客戶Advance訂單的利多消息,激勵昨天股價跳空漲停,終場以漲停價27.05元作收,為8月初以來新高,單日成交量906張,為前1日的13倍。

英瑞表示,美國子公司APDI成功重新爭取美國大型汽車零配件通路商Advance銷售訂單。Advance為北美前三大汽車零配件通路商,原與APDI配合多年,去年因故暫停往來,經APDI努力爭取,Advance決定恢復採購水箱、冷凝器及其他零配件,預計明年第1季開始供貨,採購量估為原先的3分之2。

英瑞董事長翁文鍾在法說會上表示,貿易戰讓大陸製水箱出口至美國關稅稅率,從3%提升至13%,英瑞一方面與客戶協調,明年起調高產品銷美報價4.5%~5%,另一方面,將揚州廠輸美產品移轉至柬埔寨廠生產,享受柬埔寨輸美零關稅的好處。

英瑞也持續分散市場降低風險,目前北美銷售占比已由67%下降至57%,歐洲提升至30%,預估明年北美占比將進一步降至55%,歐洲上升至32%,亞洲(含大陸)占比也會因拓展當地車廠內需而提升至10%。

英瑞認為,柬埔寨廠成立以來因產能利用率不足,處於虧損狀態;未來隨輸美產品移轉至柬埔寨生產後,加上當地工資較低、還享8年免徵營利所得稅、外銷歐美零關稅等成本優勢,該廠明年有望轉盈。

翁文鍾說,揚州廠則加速發展大陸內需市場,特別是開拓當地車廠水箱、冷卻系統的OEM(車廠代工)訂單,明年下半年有機會取得上汽集團訂單,吉利汽車12.6萬套訂單將於明年出貨,可望挹注1.6億元營收。

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