市場擔心,人民幣明年可能「破7」。(中新社資料照片)
市場擔心,人民幣明年可能「破7」。(中新社資料照片)

中金公司近日發布2019年宏觀經濟報告指出,人民幣匯率明年若「無序貶值」影響全球資本市場波動性與大陸經濟,加上美元若走強,或提升「破7」可能。上海社科院財金研究室副主任劉亮16日認為,多數民眾仍主要關注在岸匯率,觀察人行對此控制能力與決心還是較強,加上中美貿易摩擦最大不確定期已過,從貨幣角度看明年人民幣貶值預期的壓力,會比今年小得多。

劉亮表示,當然市場貶值預期明年還是存在,同時如中美雖然有所摩擦,但這類不確定因素不至於到不可預期,大致都在人行可控範圍內。因此觀察明年匯率走勢,不能說絕不可能,但人民幣在岸匯價維持「7字頭」大關以內的機會仍較高。

市場應防無序貶值

中金公司報告則認為,從中長期因素來看,要扭轉人民幣匯率預期的唯一有效方法是穩增長、穩預期,這也與近日中共中央政治局會議中所提出的「六個穩定」相呼應。

據中金公司近日「2019年宏觀經濟展望」對人民幣後勢分析,從中長期因素看人民幣貶值預期上升的根本原因,是因大陸經濟基本面走弱,加上美國成長相對強勁,導致全球風險溢價上升,加劇人民幣匯率的下行壓力。

該報告中也強調人民幣匯率「無序貶值」可能推升全球資本市場的波動性,且大陸未必能因此提振自身成長。由於當前貶值預期已明顯升溫,如果真出現無序貶值,可能大幅加劇大陸調控匯率、外匯存底、國內流動性等3大政策目標的難度。

在岸匯價守7決心大

此外,中金報告認為,人民幣匯率走勢能否轉向,將取決於大陸是否較快扭轉外界對經濟成長預期,加上美元走勢也有一定影響,例如美指創出新高,人民幣匯率「破7」機率將因此上升。

劉亮對此則較為樂觀看待,認為人民幣在岸匯價是否能守住「7字頭」取決於外部壓力有多大。但就現階段來看,他認為人行維持匯率在一定穩定的決心還是比較大。

但中金公司也強調,「7字頭」僅是一個心理價位或假想的分水嶺,其實沒有太多實際意義。

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