富達投信投資部主管張翠玲表示,從富達領先指標觀察,11月已出現代表經濟放緩的訊號,因此預期2019年投資波動度會提高,投資更要從價值面入手。

針對2019年投資展望,富達投信認為經濟成長雖然放緩,但仍未陷入衰退,對於股市投資並不悲觀,但投資人宜注意央行政策不確定性及歐洲風險增加。

張翠玲表示,第一個要觀察的就是中美貿易未來發展情況,在中美貿易紛爭尚未正式落幕前,市場容易受雜音干擾而波動,中長期全球各國密切關注經濟數據及薪資通膨,慎防錯誤的利率政策造成市場流動性過度緊縮。

除了中美貿易關係,張翠玲指出,明年還有幾項會影響到全球景氣以及股債走勢的重觀察指標,第一是美國貨幣政策,由目前情況來看,市場認為聯準會將放緩升息速度。

由於經濟成長速度已經放緩,因此,富達投資認為明年聯準會也會放緩升息速度,預期聯準會明年升息二次,分別在3月及6月。

第二是油價走勢,即使近期油價回落,張翠玲說,但實際上石油庫存量是一路往下滑,OPEC協議減產且有效控制產出之下,不排除明年油價還會上升空間,每桶再回到60美元。

第三個觀察重點就是大陸經濟趨緩,張翠玲指出,大陸經濟成長率逐月往下滑,所幸仍在經濟成長的軌道上。

大陸經濟成長率下滑,也會影響民眾消費,預期大陸明年會祭出刺激經濟方案。

整體而言,在市場波動可能加大之際,張翠玲指出,明年投資應採攻守兼備,同時納入防禦及成長的資產,由於股票目前的評價變得更為合理,未來或仍有往上的空間,目前較看好日股,日股是已開發國家中的防禦型標的。

至於新興市場股市是屬於高貝他的標的,如果經濟成長是穩定的前題下,新興市場股是值得留意的標的,尤其是新興亞股。

債券投資方面,張翠玲說,相對看好基本面和技術面都有支撐的亞洲高收益債,因亞洲高收益債的殖利率相對歐美企業債為高,但可將部分資金放在公債,作為安全配置。

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