美國聯準會(Fed)官員暗示明年加息將放慢、部分美國公債殖利率出現倒掛與中美貿易談判的不確性,加深經濟成長放緩疑慮,金融市場跟著波動加劇。柏瑞投信表示,短線消息面干擾市場信心,但預估2019年全球經濟成長率仍是正成長,加上新興市場經過修正的投資價值浮現,面對風險與機會並存的時局,透過動態資產配置策略布局,可因應市況彈性調整投資組合股債比重,掌握各類資產輪漲契機。

柏瑞投資多元資產管理團隊投資組合經理吳重光表示,Fed利率政策走向、油價和美中地緣政治風險這三大指標指數已較緩和,對後市維持審慎樂觀,包含Fed主席鮑爾指利率已近中性水準,緩解了固定收益市場的利率風險;市場憂心石油供給過剩,使油價驟降;另外,大陸經濟趨於穩定,中美兩國也提出暫時貿易休兵,預期新興市場壓力將減輕,未來具跌深反彈契機。

大陸經濟成長放緩仍是市場關注的焦點,吳重光表示,隨著大陸政府夏季推出的政策性刺激發酵,進入11月,大陸經濟擴張速度回升,大陸11月財新製造業PMI較上月微升0.1至50.2,顯示經濟微幅擴張;11月服務業PMI則上升至53.8,創近五個月高點,優於市場預期。

著眼於資金放貸仍緊縮、貿易戰影響、民營企業經營環境仍充滿挑戰等因素,讓市場信心相對疲弱,不過看好大陸經濟可受惠於政府持續推出的經濟刺激政策與中美貿易戰暫時休兵。

吳重光表示,股票資產經歷先前的修正,使新興市場資產已深具投資價值,相對看好大陸、印度與巴西。其中,印度具備長期成長潛力;巴西則可望在循環末期受惠於結構性的改善。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,2019年全球金融市場將面臨「高波動」的考驗,主因中美貿易戰縣而未決、聯準會持續緊縮政策、大陸經濟出現下行風險。

區間震盪加劇下,建議投資人掌握「趨勢、分散」原則,降低波動風險。股市建議以美國創新產業作為核心資產,並搭配高股息或股市已跌落長期底部的中國,透過定期定額、長期持有的方式,紀律操作。

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