展望2019年機會與風險並存,投資首重波動管理,以均衡配置及防禦布局為上,在震盪中尋求股市低檔反彈的投資轉機,並透過債券掌握收益,可採股債多元分散策略,抓住收益機會。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑表示,今年初因美國擴張性政政策與全球經濟同步性復甦令風險性資產勁揚,然隨全球貿易戰擔憂成真、美國持續升息,10年期美債殖利率一度彈升至3.25%、美元指數上漲,以及地緣政治緊張,使得股債商品市場齊挫。

截至11月底,德意志銀行追蹤70類資產中,90%出現負報酬,負報酬比率達歷史新高,2019年依舊是高波動的一年,投資上建議透過組合平衡型基金,降低資產波動。

保德信投資管理全球多元資產策略長約翰.普利文(John Praveen)指出,放眼全球主要區域,明年GDP年增率僅較今年微幅下滑0.2~0.5個百分點,顯示經濟保有一定增速,並沒有陷入衰退的跡象,而是進入景氣擴張循環末升段,全球經濟呈現微溫增長。

明年市場趨勢將是股優於債,預期股市將在震盪中帶來平穩回報,但普利文強調,債券仍是資產配置不可或缺的一環,波動風險帶來的避險需求料將支持債市表現。

宏利資產管理宏觀經濟策略部主管Frances Donald認為,目前仍然是「金髮女孩」(Goldilocks)的宏觀經濟環境,2019年仍然將面對通膨偏低,而且增長優於潛力。依然相信利率將維持受控,並繼續看好新興市場,利率變化溫和及美元窄幅上下波動。

凱基投信總經理高子敬表示,明年投資市場應關注三大重要議題:央行政策、全球經濟走緩及強勢美元,在投資策略上,應以收息為主軸,並側重高品質債券。

富蘭克林證券投顧建議,明年第一季策略首重抗波動,建議建構投資防身術,首選全球債券型基金、公用事業產業型基金、美國平衡型或多空策略型基金,強化資產組合的避震效果。

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