今「風險不確定」的市場環境為投資人帶來了挑戰,聯準會儘管調降明年升息次數,但續維持縮減資產負債表政策;中美貿易戰儘管休兵三個月,但雙方態度仍未明顯軟化,再加上英國退歐仍充滿變數,市場正處於一個風險不確定性的環境。

在這不確定的金融環境,多元化投資成有效解決方案,即在投資組合內廣泛納入股票、債券和另類資產。

歷史數據顯示,若將另類資產中的對沖策略納入投資組合內,不僅有助於提升投組的表現,更可平衡股債同步下跌的風險。主要是當股票市場震盪時,對沖策略多空的操作方式,可將市場波動轉為投資機會,當利率走升時,對沖策略則將受益於資產價格間走勢分歧加大,創造獲取超額報酬的機會。

此外,統計過去三年,對沖策略年化波動度僅有3~4%,約與全球綜合債券指數相當,並僅為世界指數一半左右,現今高波動環境下,對沖策略成為最佳的抗震資產。自金融海嘯以來,歷經歐債危機、聯準會量化寬鬆縮減恐慌等事件,與各類資產表現相較,對沖策略績效相對穩定,有別其他類資產大漲大跌,顯示對沖策略專注低波動下的增值機會,為投資人創造穩定收益來源。

富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯.里奇表示,央行逐步將流動性收緊,過往受扭曲金融資產可能將面臨回檔壓力,面對市場波動可能令許多投資者感到不安,但對沖策略卻可將市場波動轉為投資機會,因各類資產或證券間表現的分歧性將會同步加大,替多空策略創造雙向操作空間。

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