台美利差大,匯率又難捉摸,讓壽險業每月頭殼「抱著燒」。新台幣兌美元11月升值近1.2角,壽險業單月又出現226億元的匯兌成本,累計前11月匯兌成本高達2,008億元,創史上新高。

金管會27日公告,壽險業今年前11月若國外投資完全不避險,則帳上匯兌損失將高達3,189億元,11月單月多增加354億元;同時間壽險業為了減少匯率波動衝擊損益,帳上避險契約的評價損失,前11月共達4,941億元,再加上今年增提了256億元的外匯準備金,因此前11月壽險業匯兌成本已飆破2千億元。

壽險業目前是新台幣升值就有匯損,但新台幣貶值,則是換匯(CS)與無本金遠期外匯(NDF)避險部位出現評價損失,因此「升值也痛,貶值也痛」,到11月底壽險業外匯準備金餘額已達537億元,創30個月來新高。

由於美國聯準會(Fed)12月是升息,台灣央行維持不動,台美利差持續擴大,預估明年避險成本會破3%,甚至逼近3.5%,若不避險,則新台幣升值的損失在新台幣貶值時還會沖回,只是影響當期損益;但若避險,獲利是會穩定,但付出去的錢就是一去不回頭。

不少壽險公司已打算明年逐步打開國外投資部位,即完全不用衍生性商品避險,因此如富邦人壽已宣布12月一次增提外匯價格變動準備金30億元,餘額約可達80億元以上。

新光人壽昨日也表示,每年元月通常都是美元弱、新台幣強,因此元月還不能不避險,但之後就會機動調整,目前有40多億元外匯準備金的新壽,預估要在明年首季多提外匯準備金,達到100億元的水位。

匯兌成本加重,同時資本市場又波動,前11月壽險業稅前盈餘1,087億元,11月單月是稅前損失87億元,且前11月稅前獲利足足比去年同期少了104億元,衰退幅度達8.7%。

壽險業投資10多兆元的債券,今年以來也因為殖利率反彈,造成價格暴跌,據金管會公布,壽險業到11月底淨值為1兆1,191億元,雖然比10月多了9億元,但仍比去年同期蒸發了2,227億元,少了16.6%。

(相關新聞見A3)

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