儘管近期的「習川會」較少討論到人民幣匯率,但外資投行認為,中美貿易戰一旦陷入長期對抗模式,人民幣勢必會再成為兩國角力的焦點,2019年人民幣兌美元匯率仍難免會持續出現波動,不僅挑戰人行維穩人民幣的能力,也對投資人明年的布局形成考驗。

瑞銀(UBS)指出,雖然並沒有媒體報導「習川會」上雙方曾討論過人民幣匯率問題,但匯率很可能仍是未來貿易談判的重要議題之一。

瑞銀指出,在美國總統川普宣布對中國關稅推遲上調後,市場對人民幣的匯率預期有所好轉。但由於2019年中美經常性帳戶順差可能消失、中美利差縮小、貿易戰相關的不確定性都可能會加劇人民幣貶值壓力。

不過,瑞銀也認為,目前中美貿易摩擦暫時降溫,美元走弱則會支撐人民幣匯率,分析師亦認為大陸監管層會嚴格管理人民幣匯率預期,更重視避免匯率出現大幅波動,因此,預計2019年人民幣兌美元匯率在7左右波動,2020底小幅貶至7.2左右。

值得注意的是,華為財務長孟晚舟被捕事件對人民幣匯率也造成衝擊,資料顯示,在孟晚舟被捕消息傳出後,10日人民幣離岸、在岸、中間價匯率全線下跌,其中離岸價下跌250點貶至6.90,是12月3日以來最低點。

分析師指出,這個現象顯示市場仍擔憂人民幣匯率未來仍會被貿易戰所「綁架」,考慮到中美貿易戰暗潮洶湧,人民幣未來波動加劇的風險不可忽視。

不過,渣打銀行在其最新發布的報告亦認為,大陸應該不會將人民幣匯率作為抵消美國關稅影響的工具。畢竟,人民幣的快速走弱將有可能重新引發市場的單向貶值預期,而中國一直在避免這種預期發生。

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