Fed(聯準會)是否持續升息,牽動全球金融市場。前Fed主席葉倫受邀在瑞銀大中華區會議開幕式時預測,Fed有望暫停升息;匯豐私人銀行則公布最新報告,認為Fed今年下半年起,利率會按兵不動,2020年則會降息。

全球金融市場大洗三溫暖,不甩美國總統川普警告,Fed在12月底宣布今年第4度升息,迎來美股大跌;不過還不到1個月的時間,Fed主席鮑爾釋出「鴿派」言論,暗示將暫緩升息,緩和投資人疑慮,也讓全球股市開香檳。

葉倫昨說,美國勞動市場趨緊,且有愈來愈緊的現象,預估要再升個1、2次息,才能抑制過熱的美國經濟,接下來就會暫緩升息。

匯豐私人銀行亞洲區首席市場策略師范卓雲認為,Fed在今年3月和6月,還會再升息2次,然後利率按兵不動,直至2020年9月和12月就會宣布降息,而美國10年期債券的殖利率於2019年底和2020年底將落於2.5%。

范卓雲指出,美國利率見頂,預期美元強勢稍有減弱,加上大陸財稅政策刺激,新興市場和亞洲資產於2019年可望重拾成長軌道,且為紓緩貿易緊張局勢帶來的影響,大陸將加大財政及貨幣寬鬆力道,推動內需成長。

隨著大陸推出財政刺激措施,加上美國經濟保持穩健成長,全球經濟周期得以延長,預測2019年及2020年全球GDP成長將溫和減速,分別落於2.6%及2.4%,至於先前市場對Fed持續升息的擔憂,則將於未來數月緩解。

范卓雲分析,在經歷2018年市場震盪後,投資人變得相當審慎、估值顯著下調,加上水位偏低,均有助股市於未來數月觸底,進而逐步復甦,今年全球經濟放緩幅度將呈現溫和,預計全球股市能有10%獲利成長。

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