依近十年高收益債走勢,前一年下跌之後,次一年必呈現漲勢,在去年亞洲高收益債價格跌幅不少下,法人看好今年亞洲高收益債基金有大翻身機會。

台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,今年亞債享有「一低一高」優勢,第一是利率風險低,美國聯準會的點點陣圖顯示2019年升息次數將由三次降至兩次,且利率期貨顯示2020年恐將會開始降息。

近期由於美國預算未通過,導致美國政府陷入停擺,避險資金湧入美債,導致10年期美債殖利率本月下滑30點至2.68%;第二是殖利率高,目前亞高收殖利率達8.71%接近偏高位置,且亞高收於過去十年從未連續兩年下跌,建議可於此時加碼,享有高息收益。

野村亞太複合高收益債基金經理人范鈺琦表示,亞洲高收益債目前處於便宜的水位,其中部分原因是反映市場對違約率的預期,亞高收美元債市2018全年違約率約3%,滙豐銀行預估2019年亞高收市場違約率可能為1.9~3.7%,主要來自產能過剩的產業或是再融資成本高昂的小型公司,亞高收之違約率還有下降空間可期。

此外,大陸政府為了穩定經濟,可望推出進一步的寬鬆政策,亦有助亞洲債市前景。

群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰表示,隨著聯準會升息態度轉趨鴿派,然金融市場波動仍大之下,將促使資金回流至相對穩健之亞洲新興市場債,加上亞洲基本面表現仍持穩且亞洲公司與國家雜音較少,企業信用體質保持穩定,可持續提供投資人較佳之風險調整後報酬,不失為當前市況波動下進可攻、退可守之投資標的。

安聯投信產品首席蔡明潔表示,新興國家經濟基本面佳、通膨溫和、價值面仍具價值。亞洲企業債具體質改善機會,違約率在歷史低檔且具較低波動優勢。在新興債市關注方向上,需留意利率風險與美元走勢,因為資金流與貨幣波動是關鍵。

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