早年經建會官員常打趣說:「藍燈買股票,紅燈數鈔票。」意思是說景氣落底可以檢便宜,待來日景氣熱絡,便可大賺一筆。

這個經驗在1980~2011年還適用,那是景氣循環比較正常的年代,景氣藍燈亮一陣子之後,總會亮出紅燈,但自2011年3月以來,這個經驗就不太適用了。

為什麼?因為已快8年沒亮紅燈了,如此怎能紅燈數鈔票?8年來台灣已歷經兩次循環,兩次擴張期(expansion),但從未亮過紅燈,甚至連黃紅燈也沒有,這代表什麼?這代表台灣經濟已失去了原有的動能。

12月又亮藍燈,國發會主委陳美伶認為是受國際大環境影響,然而,平心而論,除了國際大環境,8年來台灣經濟結構困境,必定也是促成這顆藍燈的原因。

1990年代民間消費平均成長7.4%,高於經濟成長率6.6%,這是因為台灣讓人覺得有希望,人人樂於消費,透過消費又帶動了GDP,因此國際環境再差,景氣仍有支撐,在這股經濟伏流下,終能讓景氣重返紅燈。

2000年以來民間消費趨緩,近年則連民間投資也大不如前,以近三年而言,民間消費平均年增率已降至2.3%,民間投資平均年增率更降至1.6%,即使以近十年而言亦然,說明台灣內需動能長期處於疲弱狀態,這是結構問題,實非擴大內需所能改善。

這樣看來,去年12月這顆藍燈雖有景氣的成份,但也有結構的成份,政府除了思考擴大內需,也應思考改善結構。擴大內需頂多只能把藍燈推回綠燈,真要讓紅燈重現,恐怕只有改善經濟結構、揚棄朝野對立才辦得到。

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