台股進入農曆年封關假期,外資金豬新年度操作策略大致成形:首先將從農曆年前由資金浪潮主導盤勢,回歸基本面選股,且提出布局鎖定兩大機會(5G、電動車)、避開兩大風險(智慧型手機、半導體下滑),加上關注廠房遷移到東南亞的最新趨勢,是外資台股金豬年操作不可不知五要素。

■封關圖吉利,勉力收紅

台股狗年封關日雖未能如願收上萬點大關,但依然勉力收紅、讓投資人圖個吉利。有趣的是,櫃買中小型股表現依舊剽悍,展現內資企圖心外,大型企業股價有往法說會基本面靠攏的跡象,牽動國際機構法人新年操作策略。

外資券商主管說,從聯電、友達股價在法說會後重挫來看,台股電子指標股有開始反應基本面味道,而非像先前盤面一味充斥「利空出盡」氣氛,從這個角度來看,機構法人以基本面為依歸的選股策略,很可能在金豬年重新作為操作主流策略。

■5G、電動車扮主旋律

確立基本面操作邏輯後,外資鎖定的金豬年兩大投資契機,來自眾所期待的5G升級,以及電動車商機擴散。

首先,5G不僅是全球下一波升級浪潮,大陸加速投資5G基礎建設、資料中心與伺服器,都會推升相關供應鏈的產值。野村證券科技產業分析師陳鈞寧指出,5G技術成熟之後,將改善現在如影音串流等服務的表現,在整個產業價值鏈中,也可能開闢新應用商機,包括:媒體、互聯設備製造商、網路服務與運營商,皆可望受惠。

其次,電動車(EV)滲透率逐步增加,由各廠牌觀點視之,也不再只是特斯拉(Tesla)的天下,重要供應商的營運成長力道,不容小覷。

不過,瑞銀證券台灣區研究部主管董成康提醒,不少市場現在期待能重新提供電子產業揚升契機的產品,實際狀況仍有待觀察,意味對今年下半年的電子新品循環可以期待、但不應盲目樂觀。

■手機、半導體成主陰影

摩根大通證券則指出,困擾全球資金布局的疑慮,仍揮之不去:1.消費性電子產品的需求持續下滑,智慧型手機供應鏈受制於需求減弱影響,所幸5G與鏡頭升級,是其中的亮點。2.全球半導體營收表現,今年很可能是連三年成長後,首度陷入0或負成長的一年,對整體供應鏈都有影響。

最後,因中美貿易戰還沒有定論,除了高關稅傷害終端消費信心,科技業發展與智財權保護更是中、美兩大國主戰場,不確定性仍高,在這個環境中,許多廠商陸續把製造基地由大陸轉往東南亞,也會牽動全球資金布局。

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