回顧2018年電動車發展,大陸新能源乘用車銷量首度超越百萬輛,年增率84%,全球新能源車190萬~200萬輛,年增長超越60%,滲透率約2%,其中Tesla銷量約35.7萬輛,年增率82%。展望2019年,大陸地區雖有調降補貼政策風險,但雙積分制度上路使得傳統車企導入新能源車及高續航力(高於400公里)車種,大陸新能源車族群首選寧德時代。

歐系車企於2019年多款電動車問世及Tesla Model 3量產進入穩定期,預期2019~2020年全球電動車銷量仍將維持高度成長,Tesla仍為電動車領先者,預期Model 3產銷量2019年翻倍成長挑戰30萬輛,對其相關供應鏈帶來成長空間,如貿聯-KY、和大、乙盛-KY,再者Tesla大陸工廠預計2019年底小量生產,對中國電動車供應鏈提供新的成長契機,如先導智能及大陸上游電池材料業者等等。另外,歐洲車企向來仰賴日韓體系電池供應鏈,Samsung SDI及LG Chem於東歐廠2019~2020年導入規模量產供應歐系車企所需,可留意Samsung SDI、LGC於電動車市場發展。

電動車產業蓬勃發展也加速SiC功率元件發展、車用電子導入及多元鋰電池應用商機。SiC功率元件方面,Model 3率先採用STM SiC Inverter解決方案,SiC為電動車產業生態(充電樁、車內功率元等)關鍵解決方案,Cree、STM、Infineon及On-Semi為受惠業者,嘉晶、漢磊持續投入SiC領域為潛在供應鏈。車用電子方面,藉由MCU、Sensor及功率元件達到汽車電子化帶來終端體驗提升,其中MCU朝40nm、28nm發展、資訊娛樂系統滲透率提升,成為世界先進、台積電等8寸晶圓廠發展機會,ADAS持續納入車用電子標配對全球市占率30~40%車用鏡頭舜宇光具營運加分效果。

多元鋰電池應用方面,2015年投入Non-IT應用切入E-Bike成為全球第二大電池供應商,2019年切入雲端資料中心BBU取代傳統鉛酸電池設計,對其獲利將帶來持續優化及成長並持續耕耘德國儲能市場及動力型微型電動車等等。

興能高聚焦小型電池芯應用於藍牙耳機、IT周邊及播放器等等,提供終端產品對電池芯高度客製化及彈性生產需求,日後產線有機會導入針型或鈕扣型電池等切入真無線耳機市場。(康和證券提供)

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