印度降息 中長期買點到

印度前15次降息後股市表現

印度央行7日宣布2017年8月以來首度降息,法人表示,印度股市基本面佳,從過去印度降息期間股市表現來看,漲多跌少,若逢拉回不失為中長期布局買點。

群益投信表示,包括這次在內,金融海嘯後印度共降息16次,統計前15次印度降息後一個月、三個月、六個月、一年平均表現分別為1.92%、7.59%、14.99%、20.87%,不但都是正報酬,而且報酬率還逐期成長,半年、一年後平均都有雙位數報酬。

值得留意的是,印度人口組成年輕,消費需求旺盛,有利推動內需市場持續增長,看好印度經濟成長潛力。

群益印度中小基金經理人林光佑表示,整體來看,印度目前的經濟成長仍是新興市場中最快速的,通膨也因為低油價而有所降低,加上外匯儲備非常高,印度股市值得投資人多留意相關投資契機。

保德信印度機會債券基金經理人張世東指出,印度意外降息1碼,除了受惠於美國升息循環進入尾聲之外,美元升勢暫緩,連動印度盧比止貶回升,通膨壓力趨緩,CPI年增率下滑至2.5%之下,更進一步支持貨幣政策由緊轉鬆。

張世東認為,印度通膨與油價息息相關,以目前情勢來看,國際油價走高不易,布蘭特原油價格維持在60美元上下的水準,大幅低於印度央行預估值的70美元,驅使印度央行態度轉趨鴿派。

寬鬆的貨幣環境不僅利於股市表現,對於債市而言,更是增添助力,張世東指出,以印度公債來看,目前殖利率達7%以上,高收益優勢帶來的投資魅力顯而易見,再者,全球市場震盪加劇,資金在追求穩定收益的驅使之下,料將向表現相對穩定的債市靠攏,更有助於印度債後市表現,建議適時將印度債納入投資組合。

投信法人強調,雖然全球經濟增速放緩,新興市場難以獨善其身,但龐大內需動能將能抵銷部份全球景氣趨緩風險,加上新興國家央行陸續採取寬鬆的貨幣政策,更為新興股市營造向上回升的有利環境。

尤其像印度這類新興市場的企業營收不但持續成長,更維持雙位數的增長速度,搭配便宜的評價面,料將繼續成為國際資金搶進標的,延續後市反彈力道。

(工商時報)


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