2019年全球投資市場無法預測,投資人佈局困難,反而REITs今年以來表現凌駕美股,道瓊REITs漲幅逾一成,領先標普的9.49%。

台新北美收益基金經理人李文孝表示,預期上半年Fed將放緩節奏,以經濟數據與市場的變化為重,因此利率暫時都不會干擾REITs,將有利資金投入,從產業面來看,工業龍頭展望佳且5G將進入布建階段,有助於推升相關REITs個股,且REITs過去幾年表現弱勢,未來有極高機會補漲,在資金流入、產業佳與投資風格轉換下,REITs可偏多操作。

李文孝指出,觀察近期公布的財報,符合預期部分達七成以上,基本面可做正向解讀,其中尤以工業、住宅與A級零售REITs表現尤佳,工業龍頭與通訊相關REITs上修今年展望,預計5G的基地台布建將是激勵工業型REITs表現的催化劑。李文孝進一步指出,資金對投資風格的轉換持續進行中,成長股過去幾年成長快速,今年則下滑很多,資金有機會轉向REITs,從近三個月,REITs表現相對強勢可觀察到資金已開始轉向。

此外,分析美國REITs股利率與美債殖利率利差仍有近200基點差距,且從MSCI指數未來12個月股利率預估,REITs股利率以4.4%領先於其他產業,較高的股利率提供下檔保護,由於美中貿易談判仍有變數,加上經濟走勢趨緩,股市波動預期加大,利於防禦型類股表現。

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