股市驚驚漲 多重資產控全局

2019年以來全球股市漲聲不斷,一反2018年第四季的頹勢,在美股帶頭領漲下,MSCI世界指數今年來強漲近10%。面對全球股市呈現欲回不回驚驚漲走勢,不少投資人不知如何投資,法人認為,多重資產應是目前最佳投資標的。

保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,隨著美國政府關門危機解除,中美貿易談判有望達成協議,加上美國企業財報結果多數符合預期,一掃景氣衰退陰霾,資金開始大量回補風險性資產,推升各國股市向上衝高。但股市大漲後投資難度的確變高。

歐陽渭棠表示,目前全球景氣並沒有反轉向下,經濟基本面依然健康,但景氣趨緩已是不爭的事實,股市大漲之後不免出現漲多拉回,此時投資人更應重波動管理及分散風險。

根據保德信投信統計,過去十年,股票累積報酬97%最高,但年化波動率達14%也最高。至於債券年化波動度雖只有5%,累積報酬率只有28%。多元配置在股票、債券、REITs、商品等多重資產,年化波動度不到10%,累積報酬可以拉高至64%,顯示多重資產較能掌握各類資產輪動機會,同時兼顧收益與風險。

摩根投信也認為,瞬息萬變的金融市場,讓投資人不敢貿然投資,尤其是錢進風險性資產,觀察各項指標顯示多頭趨勢未變,只不過波動幅度將擴大。

摩根多重收益型產品經理陳若梅指出,根據美銀美林證券2月全球經理人調查,經理人對於未來12個月經濟動能的看法出現落底反彈跡象;此外,逾半數和5成的美國和歐洲企業已公布去年第四季財報,且超過半數企業的獲利都是打敗預期,顯示後市續強走勢不看淡,進而提振今年全球風險性資產齊揚。

陳若梅說,透過廣納股票、債券、REITs、特別股、可轉債等全球收益資產,利用資產間的相關性差異,降低整體投資組合波動風險。當市場震盪時,收益能形成資產保護傘,市場大好時,也不漏接多元機會。

(工商時報)


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